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| Los depósitos a plazo fijo cayeron $ 535 millones en la primera semana de marzo |
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15/03 - 09:52 Juan Bergelín - El Cronista Comercial |
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EN EL MISMO PERÍODO, LAS CUENTAS A LA VISTA CRECIERON 645 MILLONES DE PESOS
El escaso atractivo de las tasas que ofrecen los bancos y la tensión de los días previos al pago al FMI llevaron a los inversores a inclinarse por el dinero transaccional.
La caída de los plazos fijos es contundente. Tan sólo en la primera semana de marzo sufrieron una baja de $ 535 millones provocada, en gran parte, por el escaso rendimiento que ofrecen los bancos. El clima de incertidumbre que se vivió en los días previos al pago del vencimiento al FMI fue otro ingrediente que motivó a los ahorristas a volcarse al dinero transaccional. En febrero ya se habían ido $ 559 millones, con lo cual, la caída supera los $ 1.000 millones en las últimas cinco semanas.
Sin embargo, lo importante es que esos pesos no se fueron del sistema financiero sino que se pasaron básicamente a las cuentas a la vista (cajas de ahorro y cuentas corriente), que en el mismo período crecieron en
$ 645 millones. De este modo, según los datos del Banco Central, en los primeros 9 días de este mes los depósitos totales del sector privado crecieron en unos $ 270 millones, ubicándose en $ 69.629 millones.
La constante baja de las tasas de interés es el principal factor que explica la caída de los plazos fijos, algo que ya se viene registrando desde hace varios meses. Esta tendencia que comenzó en noviembre sólo se vio interrumpida en el mes de enero, cuando estos depósitos crecieron en apenas $ 253 millones.
De todos modos, no sólo los plazos fijos perdieron su atractivo en los últimos meses. Las tasas que pagan las Lebac y otros instrumentos financieros, siguieron los mismos pasos.
Además, no sólo no se revierte la tendencia en los depósitos a plazo sino que la caída parece tomar más fuerza. Comparando el promedio en el que se ubican los plazos fijos en los primeros ocho días de marzo con el promedio del mismo período del mes anterior, la baja es de $ 850 millones.
Desde el departamento de asset management del ABN Amro destacan que en marzo el movimiento en los plazos fijos institucionales no presentó grandes variaciones. "La caída de plazos fijos se produjo en los depósitos de pequeños inversores", dicen.
Igualmente, este descenso no significa una pérdida para los bancos sino que hasta puede ser un factor positivo, ya que el precio que deben pagar por una cuenta a la vista es mucho menor del que les cuesta un plazo fijo. La tasa para un depósito a 30 días se ubica en torno al 1,5% anual para un inversor institucional y cerca del 3% para el público minorista. En tanto, las cajas de ahorro sólo tienen un costo de aproximadamente 0,50% para los bancos.
Del otro lado del mostrador la cuenta es muy similar. Si bien el rendimiento de un plazo fijo es mayor al de una cuenta a la vista, la diferencia entre ambas tasas es demasiado escasa y para muchos inversores esa brecha no justifica el hecho de tener el dinero inmovilizado.
Una caída que no preocupa
Jorge Vasconcellos, de la Fundación Mediterránea destaca que "hoy todavía los bancos no están preocupados por la caída en los plazos fijos". Según explica el economista, después de la crisis que se vivió a fines de 2001 la mayoría de los bancos logró cambiar su modo de fondeo, debido en gran parte a la fuerte caída que hubo en el stock de créditos. "Antes los bancos dependían básicamente del día a día de los plazos fijos para tener fondos para poder prestar. Ahora, en cambio, se pueden autofondear con las cuentas corrientes y las cajas de ahorro", sostiene Vasconcellos.
De este modo, mientras la fuga de plazos fijos siga sin preocupar los bancos, no cabe esperar un aumento en los rendimientos que frene la caída de los depósitos. Según explican desde los bancos, el principal motor que podrá impulsar las tasas de interés será el crédito. "Cuando la demanda de préstamos comience a tomar color, vamos a necesitar más fondos y seguramente paguemos tasas más altas para poder tentar a los clientes", explicaron desde una entidad extranjera.
Mientras tanto, los ahorristas se vuelcan al dinero transaccional, a la espera de ese rebote tan deseado. |
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