Desde sus niveles muy devaluados de marzo, justo antes de que aparecieran los primeros "brotes verdes" de estabilización financiera en Estados Unidos y otra partes del mundo, tanto el real brasileño BRBY como el peso mexicano MEX01 se han apreciado en torno al 17 por ciento.

En días recientes, esa valoración se fue apagando, en paralelo con un menor dinamismo de Wall Street, pues comenzó a disiparse el optimismo de hace dos meses. Esto a su vez se debió a que en realidad, los indicadores de las economías más desarrolladas y China aún no muestran una mejora convincente.

Pero un informe del Citi dijo que "en general, el flujo de noticias claramente no es terrible, y una consolidación, más que un movimiento mayor a la baja de las monedas latinoamericanas, es probable". El real cerró el viernes a 2,109 por dólar y el peso mexicano a 13,2360/13,2440.

Con respecto al real, el reporte citaba, como factores de cautela, la acumulación de posiciones en esa moneda y los últimos datos mixtos de Estados Unidos y China. Pero también dijo que "la IPO de Visa (probablemente en junio) debería resultar en ingresos de capitales significativos".

"IPO" son las siglas en inglés de oferta pública inicial de acciones. El proceso de apertura de capital de Visanet, el segundo mayor procesador de pagos electrónicos de Brasil, se retomó la semana pasada, cuando sus controladores pidieron a los reguladores que aprueben una oferta pública de acciones.

Para un plazo de tres meses, el informe del Citi veía al real en 2,1537 por dólar. Con respecto al peso de México, el reporte destacó la vasta ayuda internacional que consiguió el país y las ventas de moneda estadounidense de parte del banco central, a razón de 100 millones de dólares al día.

Sin embargo, el Citi dijo que "actualmente estamos al margen" del peso mexicano ante el riesgo global. Para esta moneda, el informe veía un nivel de 13,4872 en tres meses. Otro reporte, de HSBC, también expresaba algunas dudas acerca de la divisa de México, al afirmar:

"Creemos que la inclinación para el peso mexicano sigue ligeramente a la baja en el mediano plazo pues los datos continúan decepcionando y el crédito tiene riesgos a una rebaja". La semana pasada, Standard & Poor's revisó a negativo el panorama de las calificaciones crediticias de México.

INTERVENCION MODERA APRECIACION

Un reporte de la firma especializada en monedas Brown Brothers Harriman dijo que "si bien probablemente veremos mucha volatilidad en adelante, todavía creemos que la mayoría de las monedas de mercados emergentes probablemente marquen nuevos rangos de cotización más fuertes en las próximas semanas".

Pero, como un factor atenuante de la tendencia de recuperación de las divisas emergentes, BBH advirtió que los bancos centrales tratarían de evitar una apreciación muy fuerte dado el panorama económico aún desfavorable, por lo que incrementarían su intervención, comprando dólares.

El viernes pasado, el Banco Central de Brasil ofreció comprar la divisa estadounidense en el mercado de cambios a la vista por sexta sesión consecutiva. Las autoridades brasileñas temen que la subida del real derivada de los ingresos de dólares perjudique a sus golpeadas exportaciones.

"(...) Sin un evento externo que haga subir el apetito por el riesgo, no vemos un impulso suficientemente fuerte para empujar al real más allá el nivel de 2,05 (por dólar) en el corto plazo", señaló un informe de IDEAglobal. "El evento tendría que estar relacionado con la economía estadounidense".

Esta semana es tranquila en términos de indicadores y eventos de política programados. Los datos más importantes en Estados Unidos son las cifras de construcción de casas, el martes, las actas del último encuentro de la Reserva Federal, el miércoles, y un índice regional de la Fed de Filadelfia, el jueves.

Sobre el peso chileno <CLP=>, otra moneda que concentra la atención del mercado, un informe de Goldman Sachs mencionaba la posibilidad de una mayor apreciación. Según el reporte, de seguir esta tendencia, el banco central podría tener que esterilizar los ingresos de dólares al país.