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| Emitirán cédulas hipotecarias para fomentar el blanqueo |
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27/05 - 08:19 Ambito Financiero |
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| | Por: Pablo Wende - El lanzamiento de los nuevos créditos para la compra y construcción de viviendas dará nacimiento a un instrumento que será vehículo para el blanqueo de capitales: las cédulas hipotecarias. Los inversores que compren estos títulos deberán pagar apenas un 1% por la repatriación, es decir, recibirán el mismo tratamiento de los fondos que ingresan para efectuar inversiones productivas.
En la reglamentación de la ley de blanqueo, la AFIP ya había incluido a las cédulas hipotecarias como vehículo de inversión. A partir de ahora, se generarán los nuevos títulos con los préstamos que otorgue el Banco Hipotecario con dinero aportado por la ANSES.
Pero hay un aspecto muy particular en este esquema: el dinero se dará en créditos en pesos a tasa fija (máximo, un 15% anual) y a un plazo de 15 a 20 años. ¿Significa esto que los fondos otorgados en pesos terminen licuándose por la inflación o por la suba del dólar? Si esto sucediera, los grandes perdedores serían los futuros jubilados.
Sin embargo, casi por arte de magia, los jubilados continuarán gozando de un activo en dólares. Sucede que el plazo fijo que realizará la ANSES, a cargo de Amado Boudou, en el Hipotecario estará nominado en esa moneda.
Existe un zona gris, ya que el Banco Central sólo autoriza que los recursos en dólares que reciben las entidades sean colocados entre ahorristas o empresas que generen divisas. En el Hipotecario reconocieron este inconveniente, pero aclararon al mismo tiempo que «el banco todavía tiene más de $ 1.000 millones de capacidad prestable excedente, con lo que sacaremos de allí los fondos».
El depósito en dólares que efectuará la ANSES será a dos años. Pero en ese lapso deben generarse las letras hipotecarias, que también tendrán una particular característica: estará nominada en dólares, pero su activo subyacente (es decir, los préstamos hipotecarios) estará nominado en pesos.
El interrogante obvio es: ¿quién se hace cargo de la brecha entre el compromiso del banco de devolver un depósito en dólares, cuyo respaldo es un crédito en pesos? Es un tema que aún no se terminó de resolver, pero en principio ese riesgo lo asumiría el propio Hipotecario. En estas condiciones, se entiende por qué ningún otro banco privado quiso aceptar los fondos de la ANSES para salir a otorgar créditos para la vivienda.
En el encuentro de ayer trascendieron otros aspectos sobre la actuación de la ANSES como financista de la economía real.
En los próximos días realizará un desembolso de $ 300 millones a favor de Atucha II. Forma parte de un fideicomiso de $ 1.200 millones que administrará el Nación y que financiará otras obras energéticas, como Ensenada de Barragán y Brigadier López.
También se terminará de definir si habrá aportes para llevar adelante el Proyecto Viva por u$s 250 millones para financiar la fábrica de General Motors que producirá el modelo Viva para la Argentina y Brasil. |
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