Por CLARA AGUSTONI - Las acciones brasileñas están en la mira de los inversores de todo el mundo gracias a las jugosas rentabilidades que arrojaron este año. En lo que va de 2009, el Bovespa acumuló una suba superior al 40%, y ante esas cifras, los ahorristas argentinos no pudieron más que sumarse al entusiasmo generalizado.

El mes pasado solamente, el 80% de lo invertido por pequeños ahorristas locales en Fondos Comunes de Inversión (FCI) fue a fondos de acciones brasileñas. Además, en el mercado aseguran que crecieron las operaciones con Cedears e ETF –una especie de fondo común que cotiza en EE.UU.– que permiten apostar a la renta variable del país vecino.

“Al haberse achicado el mercado argentino tras la estatización de las AFJP, nuestros clientes salieron a buscar alternativas de inversión, y una de ellas fueron las acciones extranjeras”, indicaron desde una sociedad de bolsa local. Los datos de la industria de Fondos Comunes son elocuentes. En mayo, entraron $10 millones de pequeños ahorristas a FCI, de los cuales $8 millones fueron a productos de acciones de Brasil. El resto se destinó a opciones más conservadoras, como a FCI de renta fija de corto plazo.

Lo curioso, señaló Guillermo Mazzoni, jefe de research de The Fund Pro, es que en el mes los individuos no colocaron dinero en productos de acciones argentinas, aún cuando estos fueron los más rentables del mes: ganaron 20,5% en promedio, mientras que los FCI de Brasil subieron 16%.

En el año, sin embargo, los FCI que miran al Bovespa no tienen competencia: acumulan una suba de 60%, contra 30% de los FCI locales. “Los fondos de Argentina fueron los primeros en rentabilidad en el mes de mayo. La contracara es que no hubo ingresos de dinero: los individuos decidieron volcarse a Brasil”, indicó Mazzoni.

El interés de los ahorristas locales por el mercado de Brasil se ve reflejado también en el incremento que tuvo en mayo el volumen negociado con Cedears de la empresa Vale do Rio Doce, una de las más representativas del Bovespa: lo transado en mayo –$6,6 millones– más que duplica lo negociado en abril –$2,9 millones–.

Algo similar está ocurriendo con los ETF –activos muy similares a los Fondos Comunes, con la diferencia de que pueden operarse igual que una acción– que replican al mercado brasileño. “Estamos viendo a muchos de nuestros clientes interesados en invertir en el ETF EWZ, que replica la cartera del Bovespa”, explicó Alcides Torres, de InvertirOnline. En lo que va del año, el EWZ ganó 32,2%, Además, ese índice tiene un retorno anual promedio del 12% desde que se lanzó en 2004.

El mes pasado, la bolsa brasileña registró un récord histórico de ingreso de fondos de inversores extranjeros, que totalizó nada menos que unos 6.080 millones de reales, (u$s 3.100 millones), según informó el Bovespa la semana pasada. “Los ingresos de dinero que se vieron en mayo son los más altos de la historia. Superan incluso el récord anterior de octubre de 2007”, indicó un comunicado emitido por esa entidad.

Para los analistas, esa inundación de fondos está dando fuertes señales de que ya es tiempo de vender o, al menos, no es un bueno momento para comprar acciones de Brasil. Para Michael Hartnett, de Bank of America-Merrill Lynch, hay señales de una “inminente caída” en las bolsas de mercados emergentes, con Brasil a la cabeza. En la misma línea, el analista Leo Grohowski, de BNY Mellon Wealth Management dijo que “los elevados flujos de fondos son indicadores negativos. Estamos esperando que se produzca un sano retroceso”.