Por JULIÁN GUARINO - Carnaval, sí, vidrio, no. Si bien la alegría y el carnaval son productos tan típicos para los brasileños como lo es el dulce de leche para los argentinos, lo cierto es que en materia monetaria los analistas y técnicos no se dejan endulzar con facilidad y mucho menos ceden a la tentación de eating glass por la especulada recuperación de los mercados financieros.

En rigor, y pensando en la recesión económica que plantó bandera verdeamarelha (y que hoy quedaría confirmada), se especula que mañana el Comité de política monetaria (Copom) del Banco Central brasileño recortará en 75 puntos básicos su tasa de interés de referencia, hoy en 10,25%.

Esto, que desde la ortodoxia de las finanzas debería liberar recursos para el mercado bursátil, tiene estrictamente que ver con los datos económicos que confirmarán que la mayor economía latinoamericana cayó en recesión entre fines del 2008 y comienzos de este año a partir de la acumulación de dos trimestres consecutivos de contracción.

En esta línea, 19 de 30 analistas encuestados por Reuters prevén que el banco reduzca la tasa de interés referencial Selic en 75 puntos básicos mientras que 10 apuestan a una disminución mayor, de 100 puntos básicos, y sólo uno a una rebaja más modesta de 50 puntos básicos.

“El ambiente para la toma de decisiones parece estar cambiando. La política probablemente se acerque más a la variedad de sintonía fina, en lugar del enfoque más activo de los últimos meses”, dijeron los analistas de Barclays Capital, Guillermo Mondino y Jimena Zuniga, en un informe.

Un informe de Merrill Lynch/ Bank of America señala que la expectativa es de recorte de 100 puntos básicos y un recorte extra en julio de otros 50 puntos básicos hasta 8,75%.

Camino seguro y hacia abajo

En su última sesión, del 27 al 29 de abril, el Copom recortó un punto porcentual a la tasa Selic, que se encontraba en 11,25%, y la dejó en su nivel más bajo de los últimos 13 años. La reunión que comenzó este lunes y finalizará mañana podrá reducir esa tasa todavía más.

“No hay dudas de que las tasas serán nuevamente recortadas, ante el espacio de maniobra que ofrece el escenario relativo a la inflación, y también por las señales que figuran en las actas de la última sesión del Comité”, dijo el economista del banco Schahin, Silvio Campos Neto.

De acuerdo con el analista, después de cortar un punto la tasa Selic en su última reunión, el Copom podría introducir en esta reunión un recorte de 0,75 puntos porcentuales. “Eso dejaría a la tasa Selic en un inédito nivel de 9,75% al año”, apuntó.

Pero no todo es patrimonio de las tasas. Un sondeo de Focus, que realiza el Banco Central, mostró también que la proyección de los analistas sobre la tasa de cambio para fin de este año pasó a 2 reales por dólar, desde 2,04. Para el 2010, la previsión pasó a 2,10 reales, desde 2,13 por divisa estadounidense.

A pesar del recorte que ayer dejó al real en 1,96 unidades por dólar, en la línea histórica mayo cerró con una valorización de más del 10%, su mayor salto mensual desde abril del 2003. En esa ocasión, “rompió” la barrera de las 2 unidades por dólar y cerró en su mejor nivel ante el dólar en ocho meses, por el fuerte ingreso de recursos.