Por: Luis Beldi - Con la estrategia que desarrolla, el Banco Central consiguió controlar el dólar con amagues y ha logrado que el mercado cambiario funcione de manera virtual al formar precios sin operaciones.
Todo empezó a las 10 de la mañana en el Rofex-MAE cuando el dólar abrió a $ 3,7560. Los exportadores, como es costumbre, no aparecieron esperando que el precio mejore. A las 11 el dólar tocó el máximo del día, $ 3,7610. Enseguida salió el Banco Central poniendo a disposición de los compradores u$s 100 millones a $ 3,7610. La única condición era que la adquisición mínima debía ser de u$s 20 millones. Nadie compró, pero el dólar empezó a bajar porque los exportadores empezaron a vender. El Banco Central acompañaba las bajas, con retrocesos en los precios que pedía por ese bloque de u$s 100 millones que se vendía en lotes de u$s 20 millones. Ese lote comenzó a valer $ 3,76 y al cierre bajó a $ 3,7590.
Pero como no había espaldas para comprar u$s 20 millones, los compradores fueron a los «offer» (oferta) de las pantallas que proponían operaciones de menor porte. Por eso al final de la rueda, cuando el Central pedía por sus dólares $ 3,7590, la última operación se hizo entre particulares a $ 3,76.
El resultado de la intervención del Central fue neutro y en la entidad que preside Martín Redrado festejaban otro día más sin sobresaltos.
El monto de negocios no fue elevado. En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista se operaron u$s 224 millones y en el MEC, la plaza de los corredores de cambio, u$s 170 millones. El MEC alimenta a una parte del mercado minorista, donde el dólar se vendió en las casas de cambio a $ 3,77.
En el mercado marginal, los «arbolitos», pedían $ 3,82 por dólar, un centavo más que el día anterior, mientras el «contado con liquidación» se hacía a $ 3,9216. Esta operación se hace con bonos de la deuda en dólares radicados en una cuenta del exterior que se pagan en pesos en Buenos Aires.
Las reservas del Banco Central quedaron en u$s 46.445 millones.
En el mercado de bonos, aprovechando la calma de la divisa norteamericana siguió firme el avance de los títulos en dólares. El Boden 2015, el de mejor performance este año, subió el 1% con negocios por $ 90 millones. Antes de esta euforia el Boden 2015 era un bono muy desacreditado porque se lo había utilizado para que Hugo Chávez le preste u$s 500 millones a la Argentina a una tasa del 15% y fue un escándalo. La tasa actual del Boden es del 30% y llegó a estar en casi el 50%. Es decir que el Boden vale hoy menos que cuando el Gobierno argentino se lo colocó a Venezuela. En un momento de este año, el único comprador de este bono fue el Banco Central. Había ruedas en que negociaba menos de $ 1 millón, ahora se acerca a los $ 100 millones por día. Si bien es un bono nominado en dólares, en la plaza local se lo compra en pesos.
El Boden 2012, en tanto, operó sin el cupón 15 que se negocia por separado porque se puede ofrecer al Gobierno con una quita para que lo pague adelantado. El cupón vence a fin de agosto. El 2012, sin el cupón subió un 2%, mientras el cupón 15 bajo el 0,50%. El Boden 2013, en tanto, avanzó el 2%, lo mismo que los Discount en dólares con legislación Nueva York.
En el menú de los títulos en pesos, predominaron las bajas. El Discount, el bono del canje de la deuda, perdió un 0,50%. Los posdefault tuvieron bajas similares con dos excepciones que asombraron: El Bocon Pro12, que subió un 1% y el Boden 2014 que avanzó casi el 3%.
Para los que veían problemas con el dólar antes de las elecciones deberán pensar que los problemas los aguardan el día después, cuando haya que sincerar la economía. A esa altura, muchos habrán tomado las enormes ganancias que dejaron los bonos en dólares. |
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