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| Bonos argentinos fuera del menú de países emergentes |
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12/06 - 09:42 Ambito Financiero |
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| | Por: Jorge G. Herrera - La deuda argentina prácticamente ha desaparecido del mapa de los inversores extranjeros de mercados emergentes, como lo refleja el último reporte de la asociación que agrupa a los principales operadores de este negocio.
Según datos de Emerging Markets Traders Association (EMTA), en el primer trimestre del año se negociaron u$s 915.000 millones, lo que representa una caída del 23% frente al cuarto trimestre de 2008 y un aumento del 11% frente al mismo período de un año atrás. Aun cuando la Argentina supo ocupar un lugar entre las primeras cinco posiciones, son los bonos brasileños, turcos y chinos los que concentran la mayor atención de los inversores.
Brasil lidera el ranking en los últimos años, teniendo en el bono Global 2040 su nave insignia y siendo además el instrumento más operado en el mercado.
En el primer trimestre, se negociaron bonos brasileños u$s 175.000 millones (cayó un 27% frente a un año atrás y aumentó un 7% frente al trimestre anterior). «El bono Brasil 2040 fue el instrumento más negociado en el mercado con un monto de u$s 12.000 millones (bajó un 58% y un 8%, respectivamente)», señala EMTA.
La deuda brasileña concentró en el período más del 19% del volumen operado, siendo la más baja participación de los últimos cinco trimestres.
Por su parte, los bonos de Turquía fueron los segundos más transados entre los principales 40 operadores del EMTA (bancos comerciales, de inversión, gestoras y hedge funds), con más de u$s 140.000 millones. Respecto del primer cuatrimestre de 2008, este volumen representa un crecimiento del 46% y del 108% en relación con el trimestre anterior. Los negocios con bonos de la deuda turca concentraron más del 15% del total general, lo que implica un fuerte avance respecto de los últimos trimestres, cuando era de apenas el 8% del volumen negociado.
En tercer lugar se destaca la deuda china, que totalizó operaciones por u$s 92.000 millones, que es más del doble de los u$s 41.000 millones de un año atrás y de los u$s 44.000 millones del trimestre anterior. En los primeros tres meses de 2009, las operaciones con bonos chinos concentraron más del 10% del total.
En el ranking de los bonos más negociados en el EMTA figuran luego los de Sudáfrica, con u$s 46.000 millones; la India y México, con un monto de u$s 45.000 millones cada uno; seguidos por Polonia, con u$s 37.000 millones, y Rusia, con u$s 34.000 millones.
Esto revela que no existe apetito de parte de los inversores de mercados emergentes sobre la deuda argentina, justo en momentos en que muchos volvieron a mirar los rendimientos ofrecidos por los activos de estos países y deciden retomar posiciones.
En tal sentido, resulta llamativo que del total de bonos emergentes negociados en el primer trimestre, u$s 656.000 millones son emitidos en los mercados locales (eran el 68% del total y pasaron a ser el 72%). |
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