| | Por: Luis Beldi - Esta semana, el dólar va a concentrar la atención a pesar de que el Banco Central condujo de manera impecable el mercado de cambios. El Central va a mostrar una divisa controlada entre $ 3,79 y $ 3,80 en los circuitos blancos, pero el dólar marginal comenzó una escalada que parece no detenerse. El martes estaba en $ 3,82 y el viernes llegó a $ 3,90, aunque en algunos momentos del viernes tocó $ 3,91. En dos días subió el 2,10%.
Que el público prefiera pagar el dólar a $ 3,90 en el «blue», en lugar de $ 3,79 en las casas de cambio se debe a que en el mercado oficial no puede conseguir todas las divisas que quiere, y para abastecerse de un puñado de dólares debe contestar un enorme interrogatorio por orden de la AFIP, donde su titular, Ricardo Echegaray, emula a Guillermo Moreno en el control de la economía.
En el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, ese movimiento de alza se vio reflejado en las mayores compras de los particulares. Cuando tocó $ 3,7750 el Central salió a vender bloques de u$s 20 millones, pero los demandantes prefirieron tomar otras ofertas de las pantallas que eran más caras pero no exigían montos mínimos. Por eso se formaron dos plazas: la del Central, con precios más bajos pero sin ventas porque nadie quería comprar de a u$s 200 millones, y la real con el dólar algo más alto pero con movimiento. Ante esta situación, la mesa de dinero de la entidad que preside Martín Redrado se retiró y dejó que el dólar suba y quede en $ 3,7750 para la venta. Esta suba de la plaza mayorista elevó un centavo al dólar en las casas de cambio, donde se vendió a $ 3,79.
Pero la real intensidad la daba el «blue», donde los arbolitos no daban abasto en las operaciones y el dólar saltó de $ 3,86 a $ 3,91 para terminar el día a $ 3,90.
El Banco Central deberá tomar alguna medida para no cargar de tensiones al mercado. La cobertura en dólares es señal de desconfianza hacia el Gobierno.
El alza de la divisa, sin querer, benefició a los bonos en dólares, que tuvieron avances después de las fuertes caídas de miércoles y jueves.
Como los Boden 2012 y 2015 se compran en pesos, la suba del dólar hizo subir el valor de los bonos. En el caso del Boden 2015 también hubo recuperación real del precio del título porque avanzó el 3,34%. El Boden 2012 recuperó apenas el 0,87% y el Boden 2013 bajó el 3,84%. La tasa de retorno del Boden 2015 ahora cayó al 25%, por lo que casi no le queda margen de suba, ya que el mercado no acepta una renta menor al 25% para tener bonos argentinos en su cartera.
También hay que seguir de cerca a los cupones, ya que el INDEC los favoreció al alterar la medición del crecimiento de la economía. Todo lo que hace este organismo estadístico, desde que es controlado por Guillermo Moreno, tiende a mostrar en los números una gestión de gobierno que no coincide con la realidad. Por eso, para ellos la alteración de las cifras del costo de vida es tan válida como la del PBI.
A partir de que se anunció que en la Argentina no hay recesión porque en el primer trimestre del año la economía creció el 2%, los cupones PBI se dispararon. El derivado en dólares subió un 5,17% y en pesos, un 7,08%.
Todos los números del mercado financiero ya tienen incorporado el síndrome de las elecciones. Va a ser una semana difícil. |
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