Por Luis Beldi - Las compras del público y ahorristas crecieron un 30% esta semana. Ellos conformaron una de las fuerzas que hicieron esforzar al Banco Central para que el dólar no suba por encima de $ 3,81 en las casas de cambio (finalmente, cerró en ese nivel, un centavo más que el miércoles).

Pero no fueron los únicos. Había inversores y empresas demandando divisas porque el fin de mes está cerca y deben compensar las operaciones en los mercados de futuro.

Esta demanda se va a acrecentar a medida que se acerque el último día de junio, por lo que los días que siguen a las elecciones seguirán teniendo como protagonistas a los compradores de divisas.

El Banco Central esta vez tuvo que vender menos dólares que el miércoles. Apareció en la rueda cerca del mediodía, cuando volvió a fracasar su estrategia de poner en el «offer» bloques de u$s 20 millones. Estos dólares son llamados «testimoniales» por los operadores del mercado, porque es imposible comprarlos. Basta imaginarse a una empresa haciendo una oferta en el Forex-MAE a través de su banco por u$s 20 millones. La entidad deberá avisarle inmediatamente al Banco Central (lo hacen por compras menores a u$s 100 mil) de la audaz operación.

La gente de Martín Redrado se pondrá en alerta y llamará al banco para que le diga qué empresario o inversor le dio esa orden de compra. Le pedirá que averigüe el destino que el demandante les dará a esas divisas. El hombre deberá responder a ese interrogatorio, que no será el definitivo. Atrás vendrá Guillermo Moreno, el secretario de Comercio Interior, intimándolo a que se «deje de jorobar» fugando dólares y amenazándolo con el peor de los infiernos. Ricardo Echegaray, titular de la AFIP, aportará lo suyo recordándole temas impositivos o la posibilidad de visitas de inspectores.

Como el mercado sabe todo esto, no pierde el tiempo y desestima esas ofertas en bloque que le aparecen en el «offer» de sus pantallas.

La mesa de dinero, consciente de que nadie va a comprarles dólares en esas cantidades, «atacó» al final del día los distintos «bid» (demanda) que había en pantalla. Les vendió a todos y quedó con un saldo negativo de alrededor de u$s 60 millones. El dólar terminó a $ 3,7975 en el mercado mayorista, después de tocar $ 3,8020. Las casas de cambio, que habían abierto con el dólar a $ 3,82 para la venta, lo bajaron a $ 3,81, mientras el dólar marginal se operó a $ 3,89 para la venta.

Los exportadores ayudaron a frenar la cotización. No está confirmado que alguien les haya pedido que liquiden divisas, pero vendieron más que en los días anteriores. En total colocaron u$s 120 millones, el doble que en las jornadas anteriores.

Las ventas en el mercado futuro aumentaron en intensidad. El Banco Central colocó más de u$s 150 millones, pero no pudo evitar que subieran los distintos fines de mes. Fin de julio cerró a $ 3,8445 ( 0,10%) y fin de año a $ 4,0604 ( 0,11%). La posición mayo de 2010 terminó a $ 4,2850 ( 0,18%).

Los mercados de futuro operaron volúmenes elevados por las ventas del Central. Tanto el OCT-MAE, como el Rofex de Rosario, movieron más de u$s 240 millones en contratos para los distintos fines de mes.

El dólar «contado con liquidación» que se utiliza para evadir divisas bajó de $ 4,05 a $ 4,03. El repunte de los bonos en dólares que se utilizan para triangular estas divisas ayudó a que bajara el costo de evadir dinero.

Los bonos en dólares tuvieron leves recuperaciones. El Boden 2015 subió un 1,83%, y el Boden 2012 con negocios muy escasos, algo que sorprendió a los operadores, avanzó un 0,80%.

Las operaciones en bonos fueron la mitad de lo habitual. Son muchos los que se retiraron de este mercado. Quedaron los especuladores que asumen riesgos más fuertes. Por eso, el Mercado Abierto Electrónico (MAE) operó apenas $ 560 millones.

Entre los títulos en pesos bajaron los bonos del canje de la deuda. El Discount perdió un 1% y el cupón PBI no hizo negocios.

Entre los posdefault en moneda local, se destacó la recuperación del Bogar, que avanzó un 3,23%, después de haber perdido un 10% los dos primeros días de la semana. También fue notable lo del Bocon Pre 9, que subió un 3,50%.

La entrada y salida de los bonos deja grandes ganadores, pero también quedan contusos. Los más conservadores, que hicieron negocios con los bonos en dólares, tomaron las ganancias, compraron divisas y están lejos del mercado. Otros van por más o a recuperar lo que perdieron. Lo cierto es que el mercado de bonos argentinos es una violenta montaña rusa.