Los precios de los principales activos financieros argentinos volvieron a moverse al alza ayer, gracias a un contexto internacional que sigue abriendo posibilidades favorables para el futuro de la economía argentina, si logra dejar atrás la incertidumbre.

El índice Merval de la Bolsa ( 2,27%) y los precios de los bonos más negociados (ganaron de 2 a 6%) pudieron capitalizar el buen clima que imperó en Wall Street, luego de que los grandes inversores reaccionaran positivamente al dato final corregido sobre la economía de EE.UU. en el primer trimestre, que mostró una contracción del 5,5%; inicialmente se había estimado una baja de 6,1%. Además, el consumo bajó menos que lo esperado.

Aunque no deja de ser una cifra impactante, su difusión pareció consolidar la expectativa sobre un posible fin de la etapa recesiva "en algún momento del tercer trimestre", como se animó a comentar Steve Goldman, analista de mercados de Weeden & Co en Nueva York.

La lectura positiva de la menor retracción del consumo eclipsó, incluso, el inesperado aumento registrado en las solicitudes de subsidio por desempleo en aquel país, un dato que corrobora que los mercados se mueven más sobre la base de las expectativas que de la realidad coyuntural.

La mejora, en el caso de las acciones, fue consecuencia casi directa de los arbitrajes con los precios transados en el exterior (en el caso de los papeles que se operan en otros mercados), un fenómeno que derramó sus beneficios sobre el resto de las especies operadas.

Los bonos parecen beneficiados por la menor aversión al riesgo que muestran los grandes inversores y los rendimientos extraordinarios que ofrecen. Vale tener presente que, pese a la sostenida mejora de precios que registraron en los últimos dos meses, aún casi todos ellos cotizan con paridades que, en otro contexto, estarían indicando la cercanía de un default, lo que nadie observa como probable, pese a que el Gobierno se ha complicado mucho con los números en los últimos meses.

Entre las acciones, lo mejor del día pasó por la revalorización superior al 3% registrada por Banco Macro y el Grupo Galicia, dos especies que habían resultado algo castigadas en las últimas jornadas. Pero, por su grado de preponderancia, los avances que más impactaron sobre el índice líder fueron los de Petrobras Brasil ( 3,20%), Tenaris ( 1,78%) y Telecom (4,3%). Del resto de las acciones, vale mencionar la mejora del 4,5% que consolida el buen momento de la productora de aluminio Aluar, que recientemente ratificó sus planes de expansión y busca financiamiento en el mercado.

Javier Blanco