El euro podría estar atrapado en una ajustada banda de valores frente al dólar en los próximos meses, mientras que se estima que la volatilidad caería en julio a su menor nivel desde octubre. Los datos –que relevó la agencia Reuters– intentan poner “en cuadro” la gran incertidumbre que existe sobre las futuras tendencias de las principales monedas.

El alza del euro frente al dólar en mayo fue rápidamente atenuada a comienzos de junio, pero finalmente terminó operando cerca de la marca de u$s 1,42 por euro, donde se había iniciado el mes.

Ese descenso en la volatilidad llega después de meses de ser negociado con altibajos y hace que las proyecciones de los estrategas se concreten, pese a que estos vieron a la moneda operando sin mayores variaciones por todo un año y no sólo por un mes.

Un sondeo mensual a más de 60 casas de cambio relevantes en Europa y Estados Unidos mostró sólo ligeros cambios a sus proyecciones anteriores y se estima que el euro operará por debajo de la marca de u$s 1,40 en los próximos seis meses, para volver a ubicarse por encima dentro de un año. De hecho, algunos habían previsto una caída para la volatilidad en el cambio euro-dólar en el próximo mes a su nivel mínimo desde octubre.

“El poderoso vínculo entre la mayoría de las paridades de las monedas y la aversión al riesgo parece estar quebrándose. Así que uno de los principales conductores de la volatilidad cambiaria se ha vuelto mucho menos poderoso”, dijo Adam Cole, de RBC.

Cole dijo que la volatilidad a corto plazo podría decaer sobre la creciente opinión de que lo peor de la crisis habría sido superado. La fuerte direccionalidad del dólar adoptada por los mercados en los meses recientes también se encontró a su mayor nivel en momentos de debilidad cíclica, “que parece estar moderándose”. Entre los pronósticos más audaces del sondeo, 13 de los más de 60 estrategas consultados dijeron que el euro podría alcanzar la marca de 1.50 dólares en algún momento durante el próximo año.

Esto no alegraría al Banco Central Europeo, que con un euro fuerte ya encuentra dificultades en la recuperación del sector manufacturero de la región por la competitividad en los precios de sus exportaciones.

‘No esperamos un euro mucho más firme frente al dólar por sobre los 1,50 dólares, ya que tanto las autoridades europeas como las estadounidenses deberían desestimar las perspectivas de un dólar demasiado débil y un euro mucho más firme‘, dijo Roberto Mialich, de UniCredit.

Una cifra significativa de los consultados vio también un panorama positivo para el dólar. Veintisiete de los 63 consultados estiman que durante un plazo de tres meses el euro operará bajo la marca de 1,35 dólares.