Por CLARA AGUSTONI - Los ahorristas argentinos que eligen las opciones más conservadoras de inversión y hacen cola en las casas de cambio para comprar dólares están viendo pasar de lejos las enormes rentabilidades que supieron acumular este año los pocos que se animaron a apostar a las acciones brasileñas. En lo que va de 2009, los fondos comunes de inversión (FCI) locales que invierten en el Bovespa subieron más del 80% en promedio. Y en algunos casos puntuales, las ganancias de esos FCI llegaron a superar el 100%, según los datos de Latin Asset Management/ The Fund Pro.

El avance que mostró el principal indicador accionario de Brasil –50% en dólares este año– junto con la fuerte apreciación que tuvo el real –que sube 22% frente al dólar y es, junto al rand sudafricano, la moneda de mejor performance del mundo– son las principales razones de las ganancias que arrojaron los FCI locales.

“Las recientes ganancias se atribuyen a las noticias optimistas que llegan desde el exterior, incluidos los resultados de las empresas norteamericanas en el segundo trimestre, que muestran que lo peor de la recesión mundial parece haber quedado atrás”, indica un estudio reciente del Deutsche Bank, en el que se estima además que el Bovespa podría seguir subiendo, al menos hasta los 58.000 puntos para fin de año –ahora está en 55.000–.

“Los rendimientos de los fondos de acciones brasileñas vienen siendo impresionantes. Sin embargo, la plata no llega a esos productos: o no hay ahorristas, o estos están usando otros vehículos para invertir”, indicó Guillermo Mazzoni, jefe de research de The Fund Pro.

De hecho, en el año los fondos que invierten en acciones de Brasil sufrieron rescates por $68,4 millones. Algo similar ocurrió con los FCI de acciones latinoamericanas, que van ganando más de 65% en el año pero en términos de flujo de dinero pierden $37 millones. Otra apuesta sumamente rentable este año han sido los fondos de bonos argentinos de largo plazo, que acumulan una renta promedio del 72%, aunque también sufrieron rescates.

El mes pasado, la preferencia de los argentinos por las alternativas de inversión más conservadoras también se sintió en la industria de fondos. En concreto, fueron los FCI de renta fija de corto plazo y de plazo fijo lo que recibieron más dinero. Según The Fund Pro, se efectuaron suscripciones por $231,9 millones en FCI de renta fija de corto plazo(cuya cartera está formada, entre otros, por letras y notas del BCRA y fideicomisos), al tiempo que los fondos de plazo fijo recibieron $53,1 millones.

“Las tasas de plazos fijos han venido bajando en el mercado local. Es por eso que los FCI de deuda de corto plazo captaron más recursos: rindieron el doble que los de plazo fijo, explicó Mazzoni. En efecto, mientras los primeros rindieron 0,93% en el mes, los de money market arrojaron un retorno de 0,45%. En el año, en tanto, los FCI de deuda ganan 7,3% y los de plazo fijo, 3,5%.

“Los individuos estuvieron bastante activos también. Tomaron posiciones en los fondos de deuda de corto. No efectuaron rescates”, dijo Mazzoni. El balance del mes arroja un ingreso de $365,5 millones. Es un saldo favorable, que permitió arrojar una cifra positiva en el año. Ahora el balance anual marca un ingreso de $361 millones.

La industria de fondos comunes de inversión se vio muy afectada por fuertes retiros en fondos de plazo fijos, en buena medida de la ANSeS. En el año, ya se fueron $500 millones en este rubro. Por el contrario, la renta fija de corto plazo ya reúne suscripciones por $715 millones en el año.

Entre las administradoras que más fondos recibieron en lo que va del año, Pellegrini, del Banco Nación; sigue ubicándose a la cabeza. El mes pasado solamente, esa compañía recibió cerca de $200 millones, mientras que Itaú ocupó el segundo lugar con $140 millones.