Por Luis Beldi - La toma de ganancias llegó de manera selectiva a la plaza de bonos. El Boden 2012 fue el más afectado y cayó un 2%. Era previsible la baja porque su rendimiento estaba en el 16%, lo que lo colocaba como un bono de menor riesgo que los de Ecuador o Venezuela. Con esta caída, la tasa interna de retorno del Boden 2012 volvió a ubicarse por encima del 17%.

Como el Boden 2013 y el 2015 no tienen todavía ese problema ya que su renta está en 20%, lograron subas del 1% y del 0,25%.

El mercado mostró que hay un techo para el precio de los títulos en dólares, pero todo es cuestión de tiempo. Hace unos meses, la renta de los bonos no era tolerable por debajo del 30%, después el piso se corrió al 25% y ahora están entre el 17% y el 20%.

Los bonos en pesos, en tanto, se mantienen con oscilaciones leves como si no quisieran perder posiciones. No bajan, pero tampoco suben.

El Discount en pesos, el principal título del canje de la deuda, avanzó un 0,50%, mientras el cupón PBI en pesos quedó igual.

Entre los bonos posdefault en pesos, el Bocon perdió un 0,20% y los demás títulos subieron entre un 0,20% y un 0,30%. El avance más destacado fue el del Bocon Pro 12 con un 1%, pero este bono había sido el más castigado en las ruedas anteriores.

El monto de negocios fue algo más elevado que los días previos. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se operaron $ 541 millones.

El dólar también tuvo un día tranquilo. Su suerte estuvo atada a la voluntad del Banco Central porque los exportadores siguen liquidando divisas y casi no hay compradores. Esta vez vendieron casi u$s 70 millones, demasiado para un mercado tan reducido.

En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, la divisa abrió a las 10 a $ 3,8250. Una hora más tarde, con sólo u$s 20 millones negociados, cayó a $ 3,8220. En ese momento apareció la mesa de dinero del Central y «barrió» con todos los «offer» (oferta) y logró que al mediodía el dólar suba a $ 3,8260, ayudado por órdenes de compra privadas.

El volumen de negocios, por cierto, había aumentado a u$s 100 millones. Como después del mediodía se volvió a debilitar, el Central hizo otra «barrida» y lo devolvió al nivel de $ 3,8250 en el que cerró.

El Banco Central gracias a las dos «barridas» (copa todos los «offer») se quedó con casi u$s 70 millones.

En las casas de cambio el dólar siguió a $ 3,84 y en el mercado marginal el retroceso fue importante porque cayó a $ 3,855. Apenas un centavo y medio separa al mercado marginal del legal y eso sólo sucede cuando hay calma y la gente no se vuelca decididamente al dólar. Es cierto que el mercado está abastecido con los dólares que cobró del cupón del Boden 2012, pero pocos imaginaron que después del 28 de junio el dólar estuviera tan quieto.

Las operaciones en el Forex-MAE crecieron 30% al negociar u$s 254 millones. El MEC, donde operan los corredores de cambio, también aumentó sus negocios al mover u$s 123 millones. En los dos primeros días de la semana la suma de negocios de ambos mercados nunca pudo superar u$s 300 millones.

En los próximos días se van a ver oscilaciones en el mercado de bonos, en particular los nominados en dólares. Para los títulos en pesos el pronóstico es incierto porque no se transparenta el INDEC ni se ve decisión de hacerlo.