Por LEANDRO GABIN - En un encuentro protocolar realizado en el salón Bosch del Banco Central, el presidente de la autoridad monetaria, Martín Redrado, y su par del Mercado Abierto Electrónico (MAE), Luis Ribaya, realizaron una presentación sobre cómo será el mercado de futuro de tasas de interés.

La iniciativa, que fue adelantada por El Cronista, se aprobó el domingo pasado pero aún no está en funcionamiento. Falta el visto bueno de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y que los bancos que participarán del mercado firmen los contratos para operar con el Central. Con respecto a la CNV, fuentes consultadas dicen que “es sólo una formalidad” ya que las autoridades de control habían dado su conformidad. Con respecto a lo segundo, aún falta que la firma del contrato de los derechos y obligaciones de todos los bancos con el Central para operar bajo la la “función giro”. Algunos ya pasaron por la oficina de Juan Basco, el subgerente general de Operaciones del BCRA, para labrar los contratos.

En la reunión, que contó con la participación de los directivos del MAE y presidentes de las entidades financieras, Redrado les pidió que trabajen para desarrollar el mercado de tasas. “Hemos puesto un esfuerzo muy grande para lograr esto, y el mercado tiene que operar en consecuencia. Necesitamos que el volumen sea importante”, habría dicho el presidente del BCRA.

Según dice el Central, hay una estrecha relación entre la evolución de los mercados de futuros de tasas y el comportamiento de la economía, “teniendo en cuenta la alta sensibilidad de los resultados microeconómicos (especialmente de las Pymes), a las fluctuaciones de la tasa de interés”. Debido a que las empresas se encuentran expuestas a las variaciones de las tasas de interés, el desarrollo de un mercado de futuros de tasa “es fundamental para que los agentes económicos administren mas eficientemente el riesgo de la variación de la tasa de interés, contribuyendo a disminuir la incertidumbre de corto plazo y, consecuentemente, a alentar el crédito de largo plazo”. Las operaciones tendrán vencimientos mensuales y hasta un año de plazo, mientras que el valor de cada contrato será de $ 100.000. La participación del BCRA será en forma transitoria ya que la idea es que el mercado tenga “vuelo propio” más adelante.