Si el Gobierno no hubiera contado con los ingresos extraordinarios de las ex AFJP, los Derechos Especiales de Giro del FMI, las utilidades del Banco Central y las del Fondo de Garantía de la ANSES, en los primeros 11 meses de 2009 habría un déficit primario de $ 9.500 millones. Así lo indicó un informe del Banco Ciudad, en el que ratificó además que la evolución reciente del gasto público indica que su tasa de expansión «está lejos de moderarse».

El documento, elaborado por el área de Estudios Económicos de la entidad bancaria, recuerda que el resultado fiscal acumulado a noviembre en 2008 llegó a $ 35.900 millones cuando en el mismo período de 2009 fue de sólo $ 12.200 millones. Sin embargo, según el análisis realizado, de no haber echado mano a esos recursos extra este año ese superávit se vería disminuido en $ 45.800 millones y se pasaría a un rojo en el resultado, con un déficit de $ 9.500 millones.

Según el informe, el superávit fiscal acumulado se erosionó este año por el aumento del gasto público concretado por el Gobierno, lo cual «encendió las luces amarillas en el frente fiscal».

A continuación, los principales puntos del informe:

  El gasto público creció un 37,3% en noviembre respecto del mismo mes de 2008, superando el promedio del año, que se había ubicado en el 28,6%. El crecimiento del gasto se encuentra explicado, principalmente, por las transferencias al sector público, con el 62,1%, y por el pago de remuneraciones y jubilaciones, con el 37%.

  Gracias al criterio de contabilización oficial, los recursos fiscales aumentaron un 38,3% interanual. Una parte de los Derechos Especiales de Giro (se trataría de unos $ 4.000 millones) que el país recibió por ser miembro del FMI fueron imputados como «transferencias corrientes» al Tesoro nacional.

  A este impacto transitorio se le sumó las mejoras de ingresos por la reforma previsional: las contribuciones a la Seguridad Social crecieron el 26,7% en la comparación anual. Con esta imputación contable, el resultado primario aumentó por primera vez en el año: fue de $ 2.802 millones en noviembre. Sin los ingresos extraordinarios, el resultado hubiera sido negativo en $ 1.315 millones. El resultado primario acumulado a noviembre disminuyó un 66% respecto de igual período del año anterior.

  En el acumulado de los once meses de 2009, los recursos fiscales se incrementaron un 12% frente a una variación del gasto primario del 29%. Esto arroja un resultado primario acumulado a noviembre de $ 12.208 millones.

  En el último mes, el déficit financiero acumulado alcanzó a 4.242 millones de pesos, lo cual significa el 0,4% del PBI. Aunque, sin las transferencias corrientes el mismo sería de $ 8.360 millones, igual al 0,7% del producto.

  La erosión «genuina» del superávit fiscal en el último año supera los $ 45.000 millones, igual al 4,5% del PBI. Pero este resultado incluye nuevos ingresos extraordinarios provenientes de las ex AFJP ($ 11.000 millones), la utilización de los Derechos de Giro del FMI ($ 4.000 millones), las transferencias de utilidades del BCRA ($ 2.000 millones) y las transferencias de utilidades del Fondo de Garantía de la ANSES ($ 5.200 millones).