Por Luis Beldi - «Cuando todos estaban borrachos, vinieron los mozos y retiraron la bebida». Esta frase puede explicar lo que pasó en el mercado cambiario.

El lunes, los que hacen «trading» (entran y salen en el día) creían que le habían «tomado el tiempo al Banco Nación», que se había convertido en el más fuerte vendedor de dólares del mercado. Entonces salieron a colocar más dólares que de costumbre para hacerse de pesos. La idea era recomprarlos al día siguiente a menor valor.

Para tener una idea de lo que fue la oferta del lunes hay que recordar que el Banco Central debió comprar alrededor de u$s 80 millones para evitar que el precio se caiga. Algunos operadores quedaron tan encandilados con lo que ocurrió el primer día de la semana que creyeron que el Central había comprado más de u$s 100 millones. Algunos, más exagerados, dijeron hasta u$s 150 millones.

Con este clima de especulación se llegó al martes. Los operadores esperaron en vano que el Nación vuelque dólares para recomprar lo que vendieron el lunes. La entidad oficial no apareció y el dólar empezó a subir desde el primer minuto, para desesperación de los compradores.

Apertura

En el Forex-MAE la divisa abrió a las 10 a $ 3,801, medio centavo por encima del día anterior, pero con tendencia muy compradora. A las 12.40 los nervios crecieron y el valor del dólar también, hasta llegar al máximo del día a $ 3,831. Los que todavía no habían comprado se abalanzaron sobre las divisas y muchos vendedores y exportadores aprovecharon ese mejor precio para alimentar el «offer» (venta). De esta manera a las 13.40 la cotización pasó a $ 3,818. Sólo fue un respiro, una hora más tarde llegó a $ 3,83 y al cierre fue $ 3,825.

El Banco Central -que dirige Martín Redrado- miró al mercado desde afuera. No intervino nunca. Es más, se corrió del mercado de futuros al ver que tenía vida propia. Dejó que bancos y empresas fijen los precios.

De esta manera en el OCT-MAE, los plazos donde más se negoció, los más cortos, subieron. Fin de mes cerró a $ 3,8264 ( 0,62%); para el último día de enero se pagó $ 3,8640 ( 0,47%); fin de febrero vale $ 3,8950 ( 0,19%) y fin de marzo, $ 3,9389 ( 0,10%). A partir de allí comenzaron a bajar los precios de los distintos contratos. Para fin de 2010 el dólar cotizó a $ 4,29 (-0,76%). El monto de negocios fue elevado, más de u$s 388 millones.

Las reservas del Central, en tanto, tuvieron una leve baja a u$s 48.175 millones por el retroceso del euro, la libra y el oro.

En las casas de cambio, el dólar subió dos centavos a $ 3,84 aunque muchas lo ofrecieron a $ 3,83. La divisa también subió en el mercado marginal donde el «blue» cerró a $ 3,865.

Volumen

Los negocios en el Forex y el MEC cedieron levemente. Entre ambos mercados operaron u$s 600 millones, u$s 50 millones menos que el día anterior.

Los bonos, por su parte, tuvieron un elevado monto de negocios. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se operaron $ 912 millones.

Entre los bonos del canje, el Discount en pesos perdió un 0,10%. Pero lo más buscado en este sector fueron los cupones PBI. Se negociaron nada menos que 1.700 millones de cupones que equivalen a $ 79 millones. A pesar del fuerte monto de negocios, el valor final del derivado quedó sin cambios.

Los bonos posdefault tuvieron un día más tranquilo. El Bogar que cortó cupón de renta y amortización, subió un 0,80%, mientras el Bocon Pro 12, que también cotizó ex-cupón, bajó un 0,14%, El Bocon Pre 9 subió un 0,70% y el Pro 13, quedó sin cambios.

Los posdefault en dólares, siguen transmitiendo firmeza. El Boden 2013, que hizo casi todos los negocios en el mercado de contado, subió un 0,50%. El Boden 2015 y el 2012, que operaron en la plaza de 72 horas, subieron un 0,20%.

Se acerca el fin de mes y esto implica que la rueda de hoy puede ser cambiante. Hay que compensar las operaciones de futuro y puede haber necesidad de dólares.