Por Luis Beldi (AF) - El mercado espera, pero no está en calma. Por eso las subas y bajas de los bonos se producen con negocios muy limitados. Esta vez a los títulos les tocó subir y si bien los $ 833 millones operados en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) significaron un buen monto, no deben deslumbrar porque apenas una ínfima parte fue para los bonos. De esa cifra, $ 500 millones se orientaron a las Lebac del Banco Central. De esta manera, la suba se produjo por la aparición de cazadores de oportunidades al ver tan bajos los precios.

Como cada paso trata de ser lo más cauteloso posible, los inversores eligieron los papeles más cortos. De allí que el único título que no se anotó en la lista de mejoras fue el Discount en pesos, que vence después de 2030, que cayó un 0,60%. El cupón PBI subió un 2,71% a 4,75 centavos con menos negocios que lo habitual.

Los bonos posdefault tuvieron un comportamiento más regular. El Bogar recuperó un escaso 0,40%. Mejor suerte tuvieron el Bocon Pro 9 que subió el 1,50% y el Bocon Pro 13 con un alza del 1,65%. Los demás títulos tuvieron avances que no superaron el 0,50%.

Los nominados posdefault en dólares siguen su recuperación. Su avance es más sólido que el de los títulos en pesos, a favor de que tienen una tasa de retorno elevada. El más buscado fue el Boden 2015 que subió un 1,28%. Hay que tener en cuenta que este bono rinde un 14,60% y en abril paga un cupón de intereses de del 3,50%. Si se toma en cuenta la paridad es como cobrar una tasa del 5%. El Boden 2012 avanzó un 0,40% y el Boden 2013 quedó sin cambios. Otro bono en dólares que está resurgiendo es el Bonar XI que vence el próximo año. Este título venía subiendo hace algunas ruedas, pero ayer perdió el 0,32%. Es un bono interesante y de escaso riesgo.

El dólar tuvo un día tranquilo porque los negocios mayoristas bajaron u$s 100 millones. Entre el Forex-MAE y el MEC de los corredores de cambio, transaron u$s 407 millones.

Este reducido volumen hizo que el mercado operara con exageradas pausas porque en algún momento las posiciones de compra y venta quedaban inmutables. La divisa anotó su primera operación en el Forex-MAE a las 10.40 a $ 3,8570. Luego estuvo un tiempo prolongado sin hacer operaciones. Cada vez que se negociaba, descendía una milésima. Así llegó a tocar $ 3,8530. en ese momento, aparecieron compradores, entre ellos el Banco Nación. Esta demanda elevó el precio a $ 3,8560, valor al que terminó el día.

En las casas de cambio, la divisa siguió a $ 3,88, pero en el mercado marginal el «blue» continúa en alza. Después de tocar $ 3,95, cerró a $ 3,9450 ( 0,40%). La difusión de listas de compradores de divisas hizo listas de resurgir el mercado paralelo. El Banco Central tuvo un día aliviado porque casi no hizo operaciones a futuro y tampoco participó del mercado contado. Las reservas quedaron en u$s 47.996 millones.

El mercado está pendiente de lo que pasará con las reservas y el canje. La tendencia en bonos es a la baja, pero con recuperaciones intermitentes. El dólar está con más demanda y los días más tensos los tendrá la semana que viene cuando se aproxime fin de mes.