Por: Ismael Bermúdez - La deuda del Gobierno Nacional aumentó 5.454 millones de dólares en apenas un trimestre, el último de 2009. Así, ahora suma 147.119 millones de dólares, es decir, unos U$S 20.000 millones más que después del canje de 2005.

Como en ese lapso el precio del dólar pasó de 2,88 a 3,80 pesos, el endeudamiento público, expresado en pesos, se incrementó en $ 194.000 millones, según los datos del Ministerio de Economía al 31 de diciembre de 2009. Ahora totaliza 559.053 millones de pesos.

Pese a la política de "desendeudamiento" que promueve el Gobierno, la deuda creció fuerte en el último tramo de 2009. Fue porque el Gobierno se vio necesitado de tomar más deuda para financiar sus obligaciones. Y como tiene cerrado el acceso al mercado de capitales, colocó títulos en otros organismos, como con el Banco Central y la ANSES, y también con los organismos financieros internacionales para cancelar los vencimientos.

Y a esto se agregó el ajuste de los bonos atados al CER que -pese a la manipulación del INDEC que subestimó la inflación- agregó US$ 876 millones. Y la capitalización de los intereses de los títulos del canje de 2005.

Este incremento anuló en parte la reducción que se había dado en los primeros meses del año por la licuación en dólares de la deuda en pesos por desvalorización de la moneda, y dejó así la deuda en US$ 1.144 millones por encima de la registrada a fines de 2008. Lo que pasó en 2009 fue lo siguiente:

El Gobierno canceló vencimientos por U$S 36.936 millones y tomó nueva deuda por U$S 39.875 millones. Quedó un aumento de U$S 2.939 millones.

Se emitieron nuevos bonos por U$S 403 millones.

El aumento del valor del dólar "licuó" la deuda en pesos en casi U$S 6.000 millones.

El ajuste de bonos atados al CER incrementó el endeudamiento en U$S 2.738 millones.

La capitalización de los intereses de los bonos post-canje y otros sumaron U$S 1.065 millones.

Otra novedad es que de los 147.119 millones adeudados, el 54,1 % está en moneda extranjera y el resto en pesos.

La deuda ajustable por CER equivale al 25% del total cuando llegó a representar más del 40% en 2006. Este achique se debió a que, por el descrédito del Indice de Precios del INDEC, el Gobierno fue cambiando bonos ajustables por CER por bonos que ajustan por la tasa Badlar.

En tanto el año pasado se pagaron intereses a los Organismos Financieros (Banco Mundial y BID, los principales) por US$ 563 millones, mientras se recibieron nuevos desembolsos por U$S 3.184 millones y se pagaron vencimientos por U$S 1.692 millones. Ahora, la deuda con esos organismos suma U$S 16.208 millones.

En 2010, hay vencimientos de capital por US$ 22.400 millones (incluidos los Adelantos Transitorios con el Banco Central que se renuevan) e intereses por US$ 5.267 millones.

El grueso de vencimientos es deuda en pesos. La deuda en moneda extranjera suma US$ 5.437 millones. Una parte, el Gobierno quiere cancelarla con reservas del Banco Central, para eso creó el polémico Fondo de Desendeudamiento. Ya dispone sin problemas de US$ 2.187 millones para pagar a los organismos internacionales. Y pretende utilizar otros US$ 4.382 millones para cancelar deuda con acreedores privados.