Por Luis Beldi - El entusiasmo no hace bajar la guardia de los inversores. A la mañana, apenas abrió el mercado, hubo una toma de ganancias. El lunes había sido un día excelente y los menos ambiciosos se dieron por hecho y vendieron bonos y cupones 24 horas después de haberlos comprado.

El espacio de esos vendedores fue pronto ocupado por los que quieren entrar a este negocio que está dejando ganadores, por ahora. Por eso apenas comenzó la tarde, se revirtió la tendencia y aparecieron compradores que le dieron otro impulso al negocio. Pero todo se frenó cuando comenzó la sesión para rechazar el DNU que autoriza el pago de deuda con reservas.

En la práctica, la anulación no tendrá efecto, porque después del embargo no se pueden utilizar las reservas para hacer el pago. Como hay una apelación a la Justicia neoyorquina por la medida que dispuso el juez Griesa, las formas hay que cuidarlas.

Los recursos para pagar los bonos están. El Banco Central compra más de u$s 100 millones cada día por la afluencia de dólares de los exportadores. El Tesoro se puede hacer de esos dólares con distintos mecanismos contables. Lo más probable es que se tomen las medidas que propuso Martín Redrado y que le costaron el cargo de titular del Banco Central.

En este marco, los negocios en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) crecieron más del 20% respecto del lunes y se operaron casi $ 1.000 millones. Cuando los volúmenes se mueven en estos niveles se puede hablar de un mercado consistente y listo para buscar niveles más altos.

El Discount en pesos, el principal bono del canje de la deuda, no se recuperó de las pérdidas iniciales y terminó un 0,67% abajo. Pero esta caída es ínfima comparada con casi el 7% que ganó entre el viernes y el lunes. Los cupones PBI siguen sorprendiendo. La versión en pesos después de comenzar el día un 0,50% abajo, terminó con una ganancia del 2,6%, mientras los nominados en dólares subieron un 0,30%.

Los bonos posdefault en dólares avanzaron menos de un 1%, pero fue un logro porque lo lograron en una rueda donde los compradores fueron minoría. El que más se destacó fue el Bogar, con una suba del 0,70% y negocios por $ 95 millones que lo convirtieron en uno de los títulos más operados del día.

Otros bonos en pesos que tuvieron buen comportamiento fueron los Bocan, títulos que nacieron con el canje de los préstamos garantizados y ajustan por la tasa Badlar que surge del promedio de lo que pagan los bancos por plazos fijos a 30 días de más de $ 1 millón. El Bocan 14 operó $ 40 millones y subió un 1,14%, mientras el 15 negoció $ 125 millones y subió un 0,06%. El negocio está en poner estos bonos de garantía para distintas operaciones.

A todo esto, el dólar tuvo otro día de elevadas negociaciones. El Forex-MAE, el principal mercado mayorista y donde más opera el Banco Central, negoció u$s 465 millones.