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| El peso argentino y el real brasileño toman caminos divergentes |
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07/05 - 09:52 Juan Bergelín - El Cronista Comercial |
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Desde hace casi dos meses que el peso y el real operan por sendas opuestas. La brecha del dólar frente a ambas divisas ya supera los 10 centavos, y esto podría afectar la competitividad de la Argentina frente a su socio comercial.
Desde hace más de un año y medio que el peso y el real transitaban por un mismo carril, con apenas un par de centavos de diferencia entre ambas cotizaciones. Sin embargo, a mediados de marzo la moneda brasileña se distanció de la divisa local y la brecha del dólar entre ambos países ya superó los 10 centavos. Si esta tendencia se extiende en el tiempo la Argentina corre el peligro de perder competitividad frente a su principal socio comercial, Brasil.
En el día de ayer, el dólar en Brasil trepó el 1,45% y quedó apenas a un paso de alcanzar los 3 reales (cerró a 2,996 reales), impulsado no sólo por cuestiones locales sino también por la mala performance que tuvieron los mercados mundiales. En tanto, la plaza local no fue ajena a este ruido externo y la cotización mayorista cerró a $ 2,88 (el precio al público cerró a $ 2,90), después de sufrir una suba mayor al 1%. Además, a las compras de los inversores que se refugiaron en el dólar se sumó el Banco Central, que intervino con u$s 45 millones y el Banco Nación, que habría comprado otros u$s 20 millones.
El titular del Central, Alfonso Prat-Gay, siempre se mostró partidario de acompañar el rumbo de la divisa brasileña. Sin embargo, no parece estar entre sus planes la idea de que en el corto plazo el dólar alcance los $ 3, como ahora está ocurriendo en Brasil.
"Que haya una amplia diferencia entre el peso y el real es un problema para la Argentina ya que pierde competitividad frente a Brasil", explicó Fausto Spotorno, de Delphos Investment, quien agregó que "la política monetaria del BCRA apunta a no perder competitividad frente al resto del mundo, siguiendo la tendencia no sólo del real sino también de las monedas de los países que tienen un vínculo comercial con la Argentina".
La brecha entre ambas divisas se inició básicamente en el mes de marzo, cuando la presión de los exportadores comenzó a empujar al dólar hacia abajo en la Argentina, y el Banco Central apenas podía disminuir la baja, pero no revertir la tendencia. Mientras tanto, los escándalos políticos se incrementaban en Brasil y no hacían más que motorizar la suba del dólar frente al real.
Si se moviera únicamente por la fuerza de la oferta y la demanda, el dólar en el país operaría con una clara tendencia a la baja. Los exportadores, de la mano de una cosecha récord de soja, están ingresando fuertes cantidades de dólares a diario, mientras que del otro lado el Gobierno es casi el único comprador.
En Brasil, en cambio, el real opera en alza impulsado básicamente por los inversores que, ante el clima de incertidumbre que se vive en el país, se refugian en la fortaleza del dólar. Las expectativas de que la Fed eleve la tasa de referencia afectó al mercado brasileño. Sin embargo, el golpe más fuerte se debió a los problemas políticos que está atravesando el gobierno de Luis Inacio Lula da Silva. En febrero de este año, después de un caso de corrupción que involucró al asesor directo del jefe de gabinete de Lula, el mismo presidente decretó cerrar todos los bingos del país. El miércoles último, en una muestra de rechazo al gobierno de Lula, el senado reprobó dicho decreto y la debilidad del presidente se intensificó aún más.
Es cierto que una moneda más alta (o sea, un dólar más barato) que la de Brasil juega en contra del comercio exterior de la Argentina. Sin embargo, seguirle los pasos al real implica tener un dólar más cercano a los 3 pesos, ya que los problemas políticos que está sufriendo el gobierno de Lula parecen no haber concluido. Para los analistas, el revés del senado muestra que el gobierno no cuenta con una base sólida de apoyo para sacar adelante las reformas que el país necesita.
Por eso, a menos que el dólar comience a operar en baja en Brasil o que en el país llegue a los $ 3, la Argentina apunta a seguir perdiendo competitividad frente a su socio comercial. |
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