Por JULIÁN GUARINO - Murphy –no Ricardo López Murphy, sino el de las leyes– dice que todo lo que puede ir mal, en general puede salir aún peor. Si usted pensó que esta semana podía quedar afuera de la ley..., bueno, se equivocó.

El largo festejo del Bicentenario les dio a los argentinos la posibilidad de “olvidarse” del mundo (y sus enigmas europeos) durante el lunes y martes. Pero la mala noticia es que el mundo financiero siguió girando y sus mercados perdiendo valor. En la mochila europea, y mientras el país soplaba 200 velitas, hubo bajas de, en promedio, 4% para las bolsas. Para Wall Street no fue mejor: el índice que reúne acciones industriales ya acunó un retroceso de 1,5% en la semana. Es que en las últimas 48 horas, los inversores hicieron de la aversión al riesgo un culto, y noticias del sector financiero español trajeron más temor en vuelo directo. Motorizadas por los recelos sobre la delicada situación financiera de España a partir de la intervención del Banco Central de ese país en una caja de ahorro y la concreción de la fusión de otras cuatro cajas, las caídas podrían seguir hoy y dejar su huella en la bolsa local. “La situación en el sector bancario español levantan los temores de que otros bancos podrían contagiarse”, apuntó el analista Lee Hardman, de Mitsubishi UFJ.

Siempre hablando del escenario local, a priori, habrá que pensar en un ‘reacomodamiento de precios‘ a la baja. Es que hoy los activos locales deberán pasar su examen pero al mismo tiempo adaptar sus valores a los de otros mercados. Lunes y martes, papeles como Tenaris enhebraron caídas en Wall Street que deberán arbitrarse en la jornada de hoy. El papel de la empresa del Grupo Techint perdió 4% mientras que Banco Macro lleva perdido más de 7% en lo que va de la semana. La acción de Telecom perdió 5% mientras que el BBVA Banco Francés también pierde 8%. Sin contar estas caídas, en lo que va del año el índice Merval retrocede casi 11% después de haber conseguido subas de hasta 5%. Sin hacer futurismo, el Merval podría comenzar la jornada con una importante caída.

Los títulos públicos argentinos también tendrán que mostrar qué camino tienen pensado los bonistas para estas emisiones tras los feriados del 24 y 25 de mayo. Con la vista puesta en un fallo del juez de Nueva York Thomas Griesa, que el lunes congeló fondos del Banco Nación a pedido de bonistas en juicio, el abordaje exigirá reflejos por parte de los inversores.

El escenario que propone la crisis europea a la situación de la Argentina y su canje de deuda influye en el ánimo de los bonistas. Para los analistas neoyorkinos de Bulltick Capital Markets, “la crisis europea ha deprimido el precio de la oferta de canje argentino a partir de la caída de los bonos como el Discount y el cupón atado al PBI”.

Títulos como el Discount y el Par vienen de dos jornadas con pérdidas en Wall Street mientras que los cupones PBI también han sufrido la fuerte volatilidad. “Los títulos de renta podrían enfrentar nuevas bajas tras los temores a que los problemas de deuda de algunos países de Europa frenen el crecimiento mundial”, dijeron en Research For Traders.

“Pero no solamente por ese factor los bonos locales reaccionan negativamente, sino que fueron presionados a la baja por un menor porcentaje de aceptación de los inversores institucionales al canje”, agregaron en RFT. Según los especialistas, en la plaza bursátil se esperaba una mayor aceptación (45% vs. 60%), pero el panorama financiero hizo que muchos inversores mayoristas se retirara.