La poda, en el caso argentino, superó el 8% al caer el riesgo local en 57 puntos (cerró en 640, cerca de su mínimo de 636 en el año). Pero el achatamiento fue general, como lo mostró la baja del 5% en el riesgo peruano; la del 4% en los de Uruguay, México y Colombia, y hasta la del 9% en la caso de Polonia. El fenómeno se produce porque, para la medición, JP Morgan toma los títulos de EE.UU. como parámetro y, además, porque parte de los fondos que salieron de los T-Bond (haciendo subir sus rendimientos de 3 a 5 puntos) alentaron las compras y subas de los bonos emergentes, incluidos los argentinos, con los cupones y el Boden 2015 como ganadores.

La menor aversión al riesgo benefició a la Bolsa porteña, que avanzó 0,6% y se fortaleció con la auspiciosa llegada de algunos balances, como los de Telecom ( 23% en sus ganancias semestrales) y Siderar, aunque decepcionó algo el de Macro, que embolsó $ 222,1 millones (6% menos que lo previsto) en el 2° trimestre.

Javier Blanco

• Volvieron a subir los papeles del Grupo Galicia, que ya ganan 10% este mes y así lideran el ranking de rendimientos de agosto.