La Reserva Federal (Fed) ha cumplido con el guión y ha dejado estables los tipos de interés en su actual rango de entre el 0% y el 0,25%. Más importante ha sido la declaración de intenciones del regulador monetario, que ha anunciado que reinvertirá los ingresos obtenidos por el vencimiento de los bonos hipotecarios que adquirió durante la crisis financiera y comprará bonos del Tesoro a pequeña escala.

Como anticipaban analistas y mercados, el banco central estadounidense ha dejado estable el precio del dinero y ha reiterado el mismo mensaje de los últimos meses: los tipos de interés se mantendrán excepcionalmente bajos durante un periodo prolongado de tiempo.

Más allá del discurso sobre los tipos de interés, lo que realmente importaba al mercado era saber cuál sería la postura de la Fed sobre las medidas anti crisis. El organismo presidido por Ben Bernanke ha confirmado que mantendrá las medidas de estímulo y seguirá comprando deuda pública y activos hipotecarios.

El Comité Federal del Mercado Abierto ha reconocido que la economía estadounidense se ha desacelerado en los últimos meses. En su comunicado, la Fed señala que "el ritmo de recuperación de la producción y el empleo se ha desacelerado en los últimos meses. El gasto de los hogares está aumentando gradualmente, pero sigue estando limitado por el alto desempleo, el crecimiento modesto de los ingresos, un debilitación en el mercado de vivienda, y la restricción del crédito".

Como medida para asegurar la recuperación económica de EEUU la Fed ha anunciado que reinvertirá los ingresos obtenidos por el vencimiento de los bonos hipotecarios adquiridos durante la crisis. Con esta medida el banco central espera que el coste de los préstamos se mantenga en niveles bajos. La decisión adoptada por el regulador supone un cambio importante en el lenguaje de la Fed, que en meses anteriores apuntaba a una retirada de las medidas de estímulo por los indicios de recuperación que venía mostrando la economía.

Según el comunicado de la Fed, los datos macroeconómicos recabados por el banco central indican que "el ritmo de la recuperación en la producción y el empleo se ha ralentizado en los meses recientes". Además, el regulador advierte de que "el ritmo de la recuperación económica probablemente será más modesto a corto plazo de lo previsto inicialmente".

Respecto a la inflación, la Fed señala que probablemente se mantendrá controlada durante algún tiempo, lo que deja margen de maniobra al regulador para dejar el precio del dinero en su actual nivel de mínimos históricos. Como viene siendo habitual en las últimas reuniones del banco central, no todos los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto han estado de acuerdo de dejar las tasas estables entre el 0% y el 0,25%. Thomas Hoenig, presidente de la Fed de Kansas, no ha respaldado ni esta decisión ni la de reiterar mensaje de que el precio del dinero se mantendrá excepcionalmente bajo durante un periodo prolongado.

Hoenig considera que la economía estadounidense se va recuperando, aunque sea a un ritmo modesto, y está cumpliendo las previsiones. Por este motivo, el presidente de la Fed de Kansas considera que ya no están justificados unos tipos de interés tan bajos como los actuales.

Reacción en Wall Street
Tras escuchar como el regulador monetario reconocía que la economía de EEUU necesita ayuda y ver que la Fed está dispuesta a dársela, los indicadores de Wall Street frenan sus caídas, que antes de la decisión de tipos rondaban el punto porcentual. A esta hora el Dow Jones de industriales se deja un 0,3%, hasta 10.666 puntos, mientras que el selectivo Standard & Poor´s 500 pierde un 0,34%, hasta 1.124 puntos. El mercado tecnológico Nasdaq Composite recorta un 0,86%, hasta 2.286 puntos.