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| Día clave en Brasil: definen el nivel de la tasa Selic y vence deuda por u$s 10.600 millones |
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19/05 - 09:52 Juan Bergelín - El Cronista Comercial |
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EL BANCO CENTRAL ENFRENTA EL VENCIMIENTO MÁS GRANDE DE LOS ÚLTIMOS 10 AÑOS
Hoy finaliza la reunión mensual del Copom, en donde darán a conocer si modifican o no la tasa Selic. El mercado está fuertemente dividido respecto de la decisión que se tomará.
Hoy es un día clave para el mercado financiero de Brasil. No sólo se conocerá el resultado de la reunión mensual del Comité de Política Monetaria (Copom) sino que además el Banco Central deberá enfrentar vencimientos de deuda por unos u$s 10.600 millones, el más grande de los últimos 10 años. A todo esto, la tensión política se incrementa: el Partido Liberal (PL), al que pertenece el vicepresidente del país, lanzó ayer duras críticas sobre la política monetaria que está llevando a cabo el gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva y pidió una reducción drástica en la tasa Selic.
Así, con estas presiones sobre sus hombros, los nueve miembros del Copom comenzaron ayer su reunión de mayo y hoy, al término de la misma, harán públicas sus conclusiones. Respecto a lo que decidirán sobre la Selic -la tasa de referencia de Brasil, que actualmente está en 16% anual- las opiniones del mercado están sumamente divididas. Mientras unos creen que es el momento para reducir el interés e impulsar así el crecimiento del país, otros aseguran que se mantendrá sin cambios debido, en parte, a la tensión de los mercados mundiales.
"No me gustaría estar en el lugar de los miembros del Copom", comentó desde San Pablo Mauricio Levy, director de Fama Investimentos. "Si no bajan la tasa el mercado acusará al Copom de frenar el crecimiento del país y si lo hacen dirán que no presta atención a los mercados internacionales", explicó.
Opiniones cruzadas
Las aguas están más divididas que nunca. Un sondeo de la agencia Reuters reveló que 11 de 20 economistas prevén un recorte de un cuarto de punto porcentual, mientras que los 9 restantes estimaron que se mantendrá en su nivel actual. Algo similar surgió de una encuesta que realizó un periódico brasileño entre 17 operadores, en donde 9 afirmaron que habrá una baja y los 8 restantes, que seguirá sin cambios.
Por su parte, Luiz Antonio Vaz Das Neves, director general de la corredora de valores Planner, señaló que hoy "el Copom aplicará un recorte de 0,25% en la tasa". Del otro lado, Affonso Celso Pastore, quien fuera presidente del Banco Central entre 1983 y 1985 aseguró que "desde el punto de vista técnico, no hay espacio para bajar" la tasa Selic.
En tanto, Valdemar Costa Neto, presidente del PL, divulgó una carta en donde pidió el Banco Central una reducción drástica de la tasa de interés y reclamó una economía centrada "en la producción y no en la especulación", en momentos en que el país, según el PL, atraviesa "la crisis social más grave de su historia". Cabe recordar que Lula, del Partido de los Trabajadores (PT) se alió al PL para poder ganar las elecciones presidenciales de enero de 2003.
Según el relevamiento de las expectativas del mercado que hace el Banco Central brasileño, a fin de 2004 la Selic estará en 14% y finalizará el 2005 a 13%.
Hoy, mientras el Copom divulgue la decisión que tomó respecto a la Selic, el Banco Central deberá enfrentar vencimientos por 30.000 millones de reales (u$s 10.600 millones). Esta concentración se debe a la fuerte emisión de LTF (Letras Financieras del Tesoro) que el Banco Central realizó en el período preelectoral de fines de 2002.
"Hay mucha demanda de fondos de inversión por LTF y no creo que tenga dificultad en renovarlos", comentó Levy. Sin embargo, para Ivan Dumont Silva, jefe de la tesorería en Banco Alfa de Investimento, "los enormes vencimientos de mañana (por hoy) probablemente sacudan a los mercados y hasta podrían hacer caer al real si los inversores compran dólares con el producto de la deuda vendedora". Mientras tanto, el mercado de deuda aguarda con calma: ayer, el C-Bond subió 0,23% y cerró a u$s 89,04.
Brasil, con una deuda de unos u$s 400.000 millones, es el país con mayor grado de endeudamiento entre los emergentes. |
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