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| Sigue la fiesta en bonos: ayer subieron hasta un 4% |
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17/09 - 10:06 Ambito Financiero |
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| | Por: Luis Beldi - Con Europa en baja y Wall Street temiendo una burbuja China, el dinero viaja a Sudamérica y una parte de los dólares van a los bonos argentinos que en este momento tienen las tasas de retorno más elevadas del mundo.
A diferencia de lo que sucede en Europa y Estados Unidos, donde los inversores no quieren riesgo y buscan refugio en el oro que alcanzó un nuevo récord, en la Argentina miran la rentabilidad y no piensan en la seguridad. Todos vienen por corto plazo, aunque después prolongan su estadía.
El Presupuesto de 2011 que estimó un dólar a $ 4,10 y el uso de reservas para pagar los vencimientos de deuda, alentaron la llegada de estos nuevos dólares. El detonante anterior fue la mejora de la calificación de la deuda argentina por parte de Standard & Poors. Cada noticia actúa como un disparador. Y todavía falta la calificación de Moodys.
El Mercado Abierto Electrónico está negociando los volúmenes más elevados del año. El récord fue el miércoles y el monto de ayer de poco más de $ 2.000 millones fue el segundo mejor de 2010. En dos días, la plaza operó más de u$s 1.000 millones.
Por supuesto, esos dólares están haciendo presión en el mercado de cambios y obliga al Banco Central a adquirir más divisas de las que desea. El problema es que al comprar dólares debe emitir pesos. En esta oportunidad, la mesa de dinero de la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont, adquirió en el mercado de contado del Forex-MAE u$s 100 millones. En lo que va del mes el BCRA compró u$s 800 millones y las reservas alcanzaron el récord u$s 51.096 millones. A pesar de las fuertes compras el dólar no soportó el precio de apertura de $ 3,95 y cerró en $ 3,9490.
Ese dólar en calma es el que alienta las compras de los bonos en pesos. Los Discount, los títulos del canje de la deuda que tienen un rendimiento del 9,81% sobre la inflación oficial, si bien no tuvieron una gran demanda, subieron el 4,30% porque hubo algunas órdenes de compras grandes que lo eligieron.
El papel en moneda local que más buscan los inversores en este momento, es el Bogar que paga capital e intereses cada mes. El título operó $ 120 millones (el miércoles había negociado más de $ 200 millones) y en dos días subió casi un 5%. También hay atracción por el Bocon Pro 13 que tiene un rendimiento del 12,43% sobre la inflación del INDEC. Es el que más rendimiento ofrece del menú, pero es el más volátil porque cada tanto el Ministerio de Economía emite nuevas series para pagar deudas previsionales. Los que cobran esos papeles los venden enseguida en el mercado. Por eso hay días en que el Pro 13 está sobreofertado.
Los cupones mantienen un comportamiento más calmo, pero que conforma a los inversores porque suben todos los días, aunque sin la fuerza del mes pasado. En esta oportunidad las alzas del cupón en pesos fueron de tan sólo un 0,15%. El miércoles había avanzado el 1,30%. El cupón en dólares aumentó un 1%.
Los bonos en dólares de la parte media de la curva, son muy buscados por los inversores conservadores. El Boden 2015 es uno de los títulos que más negocios concentra porque rinde alrededor del 10,50% (subió un 0,50%). El Bonar X, que rinde el 11,72% y que no tiene gran oferta, tuvo un avance de casi un 1%.
En cambio, el nuevo bono del Gobierno, el Global 2017, que también es de mediano plazo, no logra despegar y cerró a u$s 94,50 con una renta del 10.12%.
Para hoy hay órdenes de venta que privilegiarán los títulos en pesos. |
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