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| El peso, inmune a la volatilidad |
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21/05 - 09:49 La Nación |
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Afirman que no hay dependencia directa con el dólar y el real
La volatilidad que afecta a los mercados financieros internacionales, y que ayer volvió a poner el foco sobre Brasil, no tiene un impacto de la misma magnitud en la evolución del tipo de cambio multilateral (que mide el valor real del peso en relación con las monedas de los países con los que comercia la Argentina), se preocupó por aclarar ayer el Banco Central.
Según una proyección que manejan en el organismo monetario, el índice del tipo de cambio real multilateral (Itcrm) sólo subiría de 61 a 61,6% (ver gráfico) pese a los abruptos reacomodamientos verificados entre las monedas y, muy especialmente, el real brasileño.
La aclaración, que surgió el día en que el dólar registró en Brasil su mayor suba del año para terminar negociándose a 3,20 reales, se hizo tras la presentación de este nuevo instrumento que intenta despegar la idea de una cotización del peso muy dependiente del dólar o del real.
El informe oficial muestra que la Argentina cuenta hoy con el tipo de cambio real más competitivo desde 1991, lo que le ha permitido al país obtener "importantes espacios comerciales respecto de las naciones con las que intercambia bienes y servicios".
Sentido de oportunidad
El Itcrm es un instrumento que procura medir el nivel de competitividad de la moneda local y que el BCRA actualizará en forma mensual.
Durante su presentación, los técnicos del Central señalaron que la depreciación del real en los últimos días no tiene por qué restarle competitividad a la Argentina y negaron que la entidad trabaje sobre un supuesto para equilibrar las paridades con Brasil. La difusión del nuevo índice, y las aclaraciones oficiales al respecto, llegaron al final de un día en el que el valor del dólar al público se incrementó tres centavos, en una tendencia que los operadores vincularon con la pérdida de valor del real en su relación con el dólar en el mercado brasileño y la inquietud que esa situación genera localmente.
El precio del tipo vendedor minorista, por esta razón, escaló hasta los $ 2,96, luego de tres días sin cambios, lo que implica un incremento del 1 por ciento.
A su vez la debacle del real en Brasil (cayó 2,5%) sucedió una vez que el mercado tomó conciencia de que el gobierno de Lula da Silva empleó reservas del Tesoro para afrontar un vencimiento de US$ 10.600 millones debido a que el aumento de las tasas internacionales encarecían su refinanciación. Con su derrumbe, el real arrastró tras de sí a la mayoría de las monedas de la región.
La situación también provocó tensión en la Bolsa de Comercio porteña, donde los precios de las acciones retrocedieron un 0,66% promedio y el común denominador fue la cautela.
El nuevo índice
El nuevo índice mide el precio relativo de los bienes y servicios de la economía argentina con respecto al grupo de países con los cuales se realizan transacciones comerciales.
Como base para esta medición se partió de 1991, con el objetivo de contar "con un mínimo de calidad estadística", se explicó.
El estudio identifica cuatro etapas, la última de las cuales se inició con la abrupta devaluación del peso que llevó el índice (que tiene un promedio de 104,8) a tocar un piso de 46 en 2002. De allí en más el peso comenzó a revaluarse frente al resto de las monedas, pero sin superar los 63 puntos (hacia fines de 2003). La idea fue mostrar que el peso se mantuvo inmune a la volatilidad del resto de las monedas en las últimas semanas, si se promedian las ganancias y pérdidas en el sentido más amplio. |
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