Por Silvia Stang - San Carlos De Bariloche.- Los planes de inversión de las empresas crecieron este año respecto de 2009, aunque no se logró recuperar aún el nivel de 2008, cuando comenzó la crisis. Pero si por un lado son más las firmas que estarían invirtiendo, por el otro los datos indican que se trata de proyectos moderados, por lo general de no muy alto monto, y en su mayoría no implican generación de mano de obra.

Las conclusiones surgen de una encuesta realizada por la consultora Ernst & Young y presentada ayer en la primera jornada de la 31a. Convención Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), que se realiza bajo el lema "Los dilemas estratégicos de la Argentina". Lo expresado por los directivos va en línea con una realidad que muestra las estadísticas: las altas tasas de crecimiento del PBI de los últimos meses no son acompañadas por una fuerte creación de fuentes de trabajo.

De acuerdo con los datos de la encuesta, el 28% de las compañías está invirtiendo este año por lo menos un 20% más que en 2009, en tanto que un tercio afirma que hubo un alza, pero inferior a ese porcentaje. Para el resto, el nivel de inversión no tuvo cambios o decreció.

Los planes previstos demandarán más personal en el 38% de los casos y sólo en el 10% requerirán una suba de la dotación superior al 10%. El 56% de las inversiones previstas no requiere más empleados, y el 6% supone una disminución de la plantilla.

El socio de Ernst & Young Ernesto San Gil consideró también que del relevamiento, del que participaron 80 empresas que facturan en conjunto $ 215.000 millones (el 60% vende por más de $ 1000 millones), se desprende que no hay grandes montos implicados en los planes de expansión de las compañías. Para 2011, por ejemplo, una de cada 10 firmas tiene previsto desembolsar más de US$ 170 millones, mientras que un 35% de las ampliaciones significa erogaciones por menos de US$ 5 millones.

Con la inflación y el alza de costos en dólares en la mira -temas de preocupación que tuvieron protagonismo en otros paneles-, el 47% de las firmas admitió que el alza de las ventas les permitió mejorar su rentabilidad este año respecto de 2009, mientras que para el 15% no hubo variación y el 28% expresó que sus resultados son peores aún que en el año recesivo.

Según explicó San Gil, los datos vuelven a mostrar una vez más el escaso desarrollo del mercado de capitales. De hecho, en el 40% de los casos los recursos provienen del autofinanciamiento y en un 15%, de accionistas y proveedores. Mientras que casi 3 de cada 10 casos buscan su fuente de financiamiento en el sistema bancario, sólo el 6% recurre al mercado de capitales.

Igual que en el año previo, el principal limitante que los ejecutivos dicen ver a la hora de tomar decisiones de inversión es la incertidumbre respecto de la política macroeconómica. Ese factor podría explicar por qué muchos programas se plantean para el corto plazo o no requieren contratar más personal. Para el 34% existe esa preocupación, cuando falta poco más de un año para las elecciones presidenciales. Las perspectivas de la macroeconomía aparecen como segundo factor mencionado, con el 17% de los casos, y el tema energético está en tercer lugar (con el 15%), lo que reflejaría las preocupaciones por la falta de inversiones en ese sector.

San Gil comentó que la "generación de un ambiente propicio de negocios", como medida de corto plazo, y las acciones para promover la seguridad jurídica, como estrategia de largo plazo, son las medidas que podría ofrecer el Gobierno para mejorar los planes de inversión. El tono que en general tuvieron las disertaciones siguientes no dejaron mucho espacio para el optimismo en ese sentido, al menos para el corto plazo.

• Es el porcentaje de empresas que aumentaron sus proyectos este año. Pero el 56% no requirió más empleados.