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| Banqueros, críticos en informe sobre Argentina |
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05/10 - 09:58 Ambito Financiero |
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| El ingreso de capitales netos a mercados emergentes llegará este año a una cifra impresionante: u$s 825.000 millones, casi un 42% por encima de lo registrado el año anterior. La cifra supera los u$s 709.000 millones que se habían estimado en abril.
Este cálculo surge del Institute of International Finance (IIF), la entidad que agrupa a más de 300 de los principales bancos del mundo. No sólo el presente les sonríe a los emergentes, también el futuro. Para 2011, seguirán lloviendo capitales a estos países: se estiman unos u$s 830.000 millones, es decir una cifra similar a la de este año.
Pero el trabajo tiene un capítulo dedicado a la Argentina, titulado «Un largo camino a la recuperación del crédito». Según el instituto, que ha tenido una dura posición por el prolongado default del país, el Gobierno argentino fue «parcialmente exitoso» a la hora de encontrar una solución para los bonistas que no ingresaron al canje.
«Sin embargo, no está claro si el país está en condiciones de volver a los mercados por los problemas legales, relacionados con posibles embargos», agrega. Esto se debe a que aún permanecen u$s 6.000 millones en default en manos de fondos combativos que, en su mayoría, mantienen causas en el juzgado de Nueva York.
«Aunque el país aparentemente podría emitir deuda a un costo menor, prefiere utilizar las reservas del Banco Central para enfrentar los pagos». Según el pronóstico del IIF, el año próximo, la Argentina enfrentará un déficit en su cuenta corriente, sobre todo por una fuerte salida de capitales antes de las elecciones presidenciales.
El IIF calcula además que este grupo de países seguirá creciendo fuertemente. Este año, a un ritmo del 6,8% y el año próximo a un nivel algo menor, pero significativo: el 6,2%. Éstos son otros datos que surgen del informe presentado ayer:
Los flujos a emergentes seguirán sostenidos por la fortaleza de los fundamentals económicos y también por la debilidad en los mercados desarrollados.
Los ingresos de portfolio fueron muy importantes en 2010, no así los relacionados con flujos bancarios.
Otro factor que influye es la mayor presencia de compañías de mercados emergentes alrededor del mundo.
Las reservas internacionales que acumulan los emergentes se mantendrán altas y podrían convertirse en un elemento de tensión política a nivel global. Sería apropiado para las monedas emergentes que se aprecien en relación con las de los países desarrollados.
El tema de la presión a la apreciación de las monedas emergentes -señala el IIF- «provocará dolores de cabeza para los encargados de definir las políticas monetarias. En las últimas semanas, el tema estuvo en foco, ya que los Gobiernos de muchos países expresaron preocupación por esta apreciación».
En cuanto al crecimiento global, éste será menor en 2011, pasando del 3,4% este año al 2,7% el próximo, pero sobre todo por la debilidad de zonas como Estados Unidos y Europa. «Las economías en ambas regiones estarán marcadas por los ajustes fiscales. En Europa, todo indica que persistirán las presiones por los altos niveles de deuda, lo que mantendrá altas las tasas de interés».
En cuanto a los emergentes, agrega el IIF, se mantendrá un ritmo de crecimiento parecido al de este año. «Será liderado por los emergentes asiáticos, en particular China y la India. La desaceleración será más marcada en América Latina, ya que no estarán presentes factores puntuales como los grandes incrementos en los precios de las materias primas y la expansión fiscal de Brasil anterior a la elección». |
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