| | Por: Luis Beldi - Esta vez, la suba de los bonos fue acompañada de un excelente monto de negocios. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE), por primera vez desde el jueves pasado, se operaron más de $ 2.000 millones.
Las órdenes de compra del exterior siguieron llegando, pero no apuntaron a cualquier papel, sino que se tornaron selectivas. Los Bocan 14 y 15 y el Bonar 2015, que ajustan por la tasa Badlar, que está en un 10,75% anual y en alza, son los preferidos. Estos papeles tienen una renta de casi un 20% en pesos. Con un dólar quieto, dan una ganancia difícil de conseguir en otro mercado del planeta. Estos papeles cada día suben un 0,50% y un 1% diario, con alguna pausa en el medio.
Entre los títulos en pesos indexados, hay un cambio en las preferencias. El Discount en pesos parece haber agotado su ciclo a pesar de que subió un 0,23%. Los elegidos ahora son el Bocon Pr 13 en primer lugar y el Par en pesos.
Con los cupones sucede algo similar. Hay un vuelco a los emitidos en pesos en detrimento de los de dólares. Por eso en este sector hay operaciones de arbitraje. Los resultados muestran este pase de los inversores de un derivado a otro. El cupón PBI en moneda local subió un 0,93% y el nominado en dólares perdió un 1,62%.
Los papeles en dólares siguen acumulando ganancias. No son tan explosivas como las de los títulos en pesos, pero son más constantes. A su favor juega que cuando hay caídas generalizadas, son los que mejor resisten. Por eso tiene la preferencia de una buena parte de los inversores. El Boden 2015 que el lunes pagó un cupón del 3,50%, con las subas de los últimos días está volviendo al nivel que tenía antes del pago de la renta. Como dicen en la jerga, se está «comiendo el cupón». A pesar de la solidez, en estos momentos entre los títulos en dólares de mediano plazo, se destaca el Bonar X, que tiene una tasa de retorno más elevada. El Bonar X en lo que va de la semana subió un 4,30% y el Boden 2015, un 2,30%.
El dólar en retroceso es uno de los motores de esta euforia por los títulos argentinos. La divisa abrió en el Forex-MAE a $ 3,9560. La mesa de dinero del Banco Central y una repartición oficial se pusieron en el «bid» (demanda) para que no caiga. Al mediodía, consiguieron elevarlo a $ 3,96, pero no aguantó más de una hora y cayó a $ 3,9580. A 10 minutos del cierre el Central barrió sorpresivamente el «offer» (oferta) y consiguió que el dólar vuelva a $ 3,96. La entidad adquirió u$s 50 millones y, ayudadas por la revalorización del euro y el oro, sus reservas se elevaron a u$s 51.478 millones.
Perspectiva
En el mercado marginal, el «blue» está en $ 4,0150 y en las casas de cambio a $ 3,98. El euro también subió en el mundo y en la Argentina. En el microcentro está dos centavos más caro que el martes, en $ 5,51.
Para hoy se espera un mercado con elevados negocios, porque mañana habrá menos jugadores porque empieza el fin de semana largo. De todas maneras, el viernes se conocerá un dato clave sobre el empleo en Estados Unidos que puede modificar el curso de los mercados. |
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