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| Llegan dólares, BCRA suma 150 M cada día y suben más los bonos |
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12/10 - 09:33 Ambito Financiero |
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| | Por: Luis Beldi - Si bien subieron los títulos públicos, la novedad de la rueda del viernes fue el derrumbe del dólar en el mercado marginal a menos de $ 4. El ingreso de divisas para comprar bonos de la deuda argentina ha sobrealimentado a una plaza a la que le faltan compradores.
Se calcula que al país están entrando alrededor u$s 150 millones promedio cada día, a la búsqueda del alto rendimiento de la deuda argentina. Este ingreso forma un círculo virtuoso porque hace caer el precio del dólar y subir las ganancias en divisas que dejan los papeles argentinos en pesos.
La mesa de dinero del Banco Central tuvo que intervenir durante toda la rueda del viernes con fuertes compras para evitar que la divisa se caiga más en el Forex-MAE, la plaza mayorista. A pesar de que el monto de negocios fue más reducido de lo habitual, porque muchos emprendieron la retirada antes del cierre para aprovechar el fin de semana largo, el Central tuvo que adquirir u$s 70 millones. A pesar de estas compras, el dólar, que había abierto en $ 3,9580, cerró a $ 3,9560 en el Forex-MAE. Las reservas del Central después de esta intervención se elevaron a u$s 51.531 millones, ayudadas por la suba del euro, la libra esterlina y el oro.
En las casas de cambio, el dólar siguió a $ 3,98, pero si se mantiene hoy en el mercado mayorista en el precio de cierre del viernes de $ 3,9560, puede bajar un centavo.
Los bonos en tanto tuvieron más negocios que el jueves, pero la euforia se concentró en algunos títulos. El Par en pesos, un papel relegado del canje de la deuda, sorprendió con una suba del 5,80%. La renta de este título está un punto por encima de la que paga el Discount en pesos, que el viernes mejoró un 1,61%. El Par rinde el 19% y el Discount un 18%.
Los cupones PBI, a pesar de que están cerca de su techo, en particular el emitido en dólares con legislación Nueva York, tuvieron avances cercanos al 2%. Las consultoras aconsejan «acumular» estos derivados porque si las perspectivas de mejora de los precios de las materias primas continúan, la Argentina puede crecer en 2011 y 2012, lo que asegura que los cupones pagarán renta hasta fin de 2013, como mínimo. El cupón PBI está atado al crecimiento de la economía. Si crece más del 3,5% paga una renta que se cobra al final del año siguiente. El dividendo por lo que crezca la economía este año, que se estima en un 9%, se pagará a fines de 2011. A finales de este año no paga absolutamente nada, porque la economía en 2009 creció menos del 3,50%.
Otro bono elegido por los inversores fue el Bocon Pr 13 que está en el sector de los posdefault, que indexan por el costo de vida. Es el título que tiene la renta más elevada de los nominados en pesos. El papel subió un 2,18%.
También se operaron con intensidad los Bocan 14 y 15, dos papeles que nacieron con el canje de los préstamos garantizados y de títulos indexados en pesos que estaban a punto de vencer. Estos papeles están casi a la par y el viernes negociaron alrededor de $ 200 millones y subieron el 1%.
Los bonos en dólares de mediano plazo siguen en el menú de los inversores del exterior. El Boden 2015 -con un avance del 1,11%- y el Bonar X -con un 2,30%- fueron los preferidos. Ambos papeles rinden más del 9% en dólares.
Este vuelco a los bonos argentinos se debe a que en Wall Street hasta las noticias malas se toman como si fueran buenas. Por caso, el dato de desempleo no fue el esperado, pero los inversores dedujeron que, ante esta situación, la Reserva Federal reforzará su intervención para ayudar a la recuperación de la economía. Hoy volverá a operar la Bolsa de Nueva York después del feriado de Columbus Day. Lo que suceda será clave cuando la plaza argentina vuelva a operar a pleno. |
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