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| JP Morgan reduce la nota a emergentes |
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27/05 - 09:57 El Cronista Comercial |
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RECOMENDÓ BAJAR LA EXPOSICIÓN A PAÍSES COMO BRASIL, TURQUÍA Y ECUADOR
El banco de inversión JP Morgan recomendó a los inversores reducir su exposición general a los bonos soberanos de los mercados emergentes, ya que la probabilidad de tasas de interés más altas en Estados Unidos podría presionar a esa clase de activos. El banco redujo su recomendación para Brasil, Turquía y Ecuador a ponderación por debajo del promedio del mercado, al tiempo que subió la de Chile, Bulgaria y Túnez a ponderación igual al mercado.
"Reducimos nuestra exposición general al mercado luego del repunte de posiciones cortas de las últimas dos semanas, ya que creemos que los riesgos externos para los mercados son altos todavía", dijo JP Morgan en una nota para gerentes de fondos, de la cual Reuters obtuvo una copia. "En nuestra cartera modelo recomendamos reducir la exposición a nombres beta mayores y rotarla a créditos de mejor calidad y a los exportadores petroleros", dijo.
Las inversiones con una clasificación ‘beta alto‘ son consideradas más volátiles en cuanto a sus precios y por lo tanto más riesgosas que otras de su clase.
"En Brasil, pese a que creemos que los diferenciales actuales probablemente sobreestiman el riesgo crediticio del país, su estatus de alta liquidez y alto beta hace que los precios sean más vulnerables a las rondas adicionales de ventas que esperamos en el futuro", señaló la nota.
El spread de Brasil se amplió ayer 13 puntos base, a 711 sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos, de acuerdo con el índice del banco de inversión.
JP Morgan predijo que la Reserva Federal de Estados Unidos subirá las tasas de interés en 125 puntos base en los próximos meses, en comparación con los 105 puntos base que el mercado de futuros de fondos de la Fed está descontando en los precios.
Respecto a Ecuador, JP Morgan dijo que el país andino podría alcanzar un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), "pero no creemos que proporcione todo el financiamiento para cubrir la brecha de 535 millones de dólares" que aún debe cubrir. |
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