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| Leves subas en bonos, pero siguen las dudas |
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18/11 - 10:39 Ambito Financiero |
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| | Por: Luis Beldi - Los inversores en bonos locales se debaten entre el pesimismo que llega del exterior y la esperanza de que la Argentina arregle con el Club de París. Hacen equilibrio entre esas dos fuerzas opuestas. Necesitan ganar tiempo porque saben que si hay un respiro, pueden pensar en subas cuando se avance en las negociaciones.
El cierre del mercado no les dejó señales. La suba fue leve y no guardó proporción con las bajas del día anterior, salvo en los bonos en pesos de plazos más cortos, que el martes habían retrocedido un 1% y ayer subieron hasta un 0,50%.
Pero los bonos más largos, como el Discount en pesos que retrocedió 2%, cerraron sin cambios. El cupón PBI en dólares apenas avanzó un 0,10% cuando el día anterior perdió un 3,30%. Mejor suerte tuvo la versión en pesos, que subió un 1% y recuperó la mitad de lo que perdió el fatídico martes.
De los papeles en dólares se esperaba algo más. Después de la fuerte baja habían quedado con rendimientos superiores a 10%. Además, siempre son los primeros en subir. Sin embargo, los montos de recuperación fueron decepcionantes. El Bonar X, un papel de mediano plazo que había bajado un 2,10%, recuperó apenas un 0,60%. El Boden 2015 directamente quedó sin cambios y el Boden 2012 subió un 0,20%.
Es cierto que todos los bonos cerraron en los máximos del día, pero hay que tener en cuenta que se dejó de operar dos horas antes del cierre por la incertidumbre que llegaba del exterior.
Lo que sigue siendo positivo es que el monto de negocios se mantiene en niveles muy reducidos, señal de que los inversores tienen paciencia y no quieren tomar ganancias de manera apresurada.
Para tener una idea del escaso monto de operaciones, basta una comparación. El título de la deuda más negociado en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), la principal plaza mayorista, fue el Boden 2015, con $ 95 millones. En tanto, entre los papeles del Banco Central la Lebac que vence el 12 de enero movió $ 260 millones. Casi el 70% de las operaciones del día fueron en Lebac y Nobac del Banco Central. Quedó muy poco para los títulos de la deuda.
Indicador clave
A su vez, el dólar «contado con liquidación», que es el que mide la fuga o ingreso de capitales, se mantuvo sin cambios en $ 4,01, después de haber subido un 1% el día anterior. Este indicador ahora es clave para saber lo que están haciendo los inversores.
Todo el mercado cambiario estuvo tranquilo. El Banco Central se abstuvo de intervenir y dejó que el precio lo fijaran los privados.
El dólar abrió muy comprador en el Forex-MAE. A las 10.10 cotizó a $ 3,9740. A las 10.50 alcanzó el máximo del día de $ 3,9770. Se mantuvo en ese valor hasta las 14.15, cuando el «offer» de las pantallas se comenzó a superpoblar de órdenes de venta. A partir de ese momento comenzó una decadencia que lo llevó al cierre a $ 3,9730. Para hoy, el dólar está muy ofrecido al punto que las órdenes de venta suman u$s 100 millones y hay compradores por tan sólo u$s 20 millones.
A pesar de que no compró dólares en la plaza de contado, las reservas del Banco Central subieron a u$s 52.232 millones por la suba del euro en el exterior.
En las casas de cambio, el dólar se vendió a $ 3,9950, mientras en el mercado marginal retrocedió un cuarto de centavo a $ 4,0350. El euro se vendió a $ 5,41, un centavo más que el día anterior.
Para hoy no hay pronósticos. Los inversores esperan con los dedos cruzados la apertura de los mercados. Habrá que ver cómo influye la noticia de que el Banco Central Europeo (BCE) tiene un paquete de ayuda para Irlanda de 100 mil millones de euros. También se aguarda ver lo que hará China. |
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