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| Boom del crédito: sube más del 40% |
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| Texto informativo:
09/12 - 11:11 Ambito Financiero |
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| El cóctel de fuerte emisión monetaria y alta inflación tiene también su correlato en la expansión del crédito privado que está creciendo a un ritmo anualizado en el último trimestre superior al 40% anual. Semejante evaluación asegura no sólo un elevado nivel de actividad para el período veraniego sino también el mantenimiento de presiones inflacionarias.
La aceleración del ritmo de crecimiento de los préstamos al sector privado resulta insoslayable al observar el comportamiento de mediados de año cuando las líneas de financiamiento local crecían al 15% anual para pasar en los últimos meses a casi un 35%. Si bien resultan niveles similares a los registrados en 2008 lo preocupante es la velocidad de la recuperación.
Aproximadamente más del 80% de las transacciones domésticas se negocia a través del sistema financiero. Por lo tanto la performance de los préstamos constituye un buen anticipador del nivel de actividad. Sin embargo en momentos en que las economías emergentes intentan frenar la expansión económica por los temores inflacionarios el Gobierno de Cristina de Kirchner continúa fogoneando el consumo interno. De modo que con estas tasas de crecimiento del crédito privado se aseguran un alto ritmo de demanda interna por los próximos meses.
Pero la relajada política monetaria del Banco Central asegura que las tasas de interés se mantengan bajas y negativas en términos reales. En tal sentido el diferencial entre la tasa de crecimiento de los préstamos respecto de los depósitos del sector privado presiona las tasas de interés activas al alza. Mercedes Marcó del Pont tiene dos alternativas: o bien dejar subir las tasas o inyectar liquidez al sistema vía Lebac.
Diciembre comenzó con un stock de préstamos privados de más de 157.000 millones de pesos y casi 7.000 millones nominados en dólares.
Las líneas más dinámicas en el último mes fueron los préstamos prendarios y personales con tasas de crecimiento del 3,5% promedio mensual. Le siguieron los financiamientos vía descuento de documentos con un alza del 2,3% mensual y luego los hipotecarios con menos del 2%. Las financiaciones con tarjetas de crédito muestran cierto agotamiento debido al excesivo uso de los planes de cuotas relanzados meses atrás. |
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