Por: Luis Beldi - Ni el mejor momento de los mercados internacionales, logra sacar a los inversores en bonos argentinos de su estado de cautela. El mercado local abrió con más órdenes de venta que de compra y los papeles comenzaron a bajar. A media hora del cierre, aparecieron compradores especulativos de los títulos que más habían retrocedido y lograron que algunos terminen en alza.

De todas maneras, las compras del final no marcaron una tendencia para hoy. El mercado está para subir sólo si hay avances en la negociación del Club de París. Las esperanzas de que el INDEC mida la inflación real, desaparecieron.

El monto de negocios sigue en niveles inferiores a los $ 1.000 millones, una tendencia que se inició el jueves de la semana pasada. Antes de ese momento, las operaciones eran un 50% más elevadas y rondaban los $ 1.500 millones.

Para entender cómo operaron los inversores, se puede ver la evolución del Discount en pesos, el principal bono del canje, que de estar casi un 2% abajo terminó, gracias al rebote del final, un 1,60% arriba.

También se vieron arbitrajes. Los inversores vendieron Boden 2015 para comprar Bonar X aprovechando la diferencia de rentas. Por eso el Boden 2015 perdió un 1,38% y el Bonar X subió un 1,06%.

Pero no toda la culpa es de las dudas locales, hay bonos en el mundo que están aumentando la renta porque su precio está en baja como sucede con los Bonos del Tesoro de Estados Unidos. España, por caso, colocó sus bonos a largo plazo al 6%. Antes de la crisis conseguía dinero a menos del 4%. Es decir, la Argentina debe enfrentar opciones que están siendo más atractivas para los inversores internacionales.

En este reacomodo, el Bocon Pr 13 que perdió un 2,13% ahora rinde un 9,35% sobre la inflación, es decir su tasa de retorno es cercana al 20%.

Los cupones tampoco marcaron tendencia. La serie en pesos perdió un 0,40% y en dólares quedó igual.

Las acciones líderes recuperaron un 1,43%. La reacción llegó de la mano de las empresas de energía.

Edenor encabezó el ascenso con un 5,37% seguida de Transener con un 4,44%; Siderar, 2,48%; Tenaris, 2,39%; Pampa Energía, 2%; y Banco Hipotecario, un 1,82%.

La suba recortó las bajas acumuladas. En lo que va de la semana las acciones del Merval están un 1,60% abajo.

El dólar, para alivio de los inversores, sigue débil y se sostiene por las compras del Banco Central. El monto de negocios tuvo una leve recuperación. Entre el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, y el MEC de los corredores de cambio, negociaron u$s 654 millones.

El dólar abrió a las 10.05 en el Forex-MAE a $ 3,9740, pero media hora más tarde se fortaleció y se negoció hasta $ 3,9760. Sobre el final cedió y terminó en $ 3,9750, tres milésimas por encima del cierre del miércoles.

El Banco Central compró casi u$s 40 millones para sostenerlo. Las reservas de la entidad ahora están en u$s 52.106 millones. La baja del oro y del euro, le jugaron en contra a las reservas.

En el mercado marginal, el dólar «blue» retrocedió un 0,25% a $ 4,0650. El euro, siguió la tendencia mundial y cayó 3 centavos a $ 5,30.

Para hoy se espera que siga la cautela. Los inversores no se recuperaron de la decepción que les ocasionó el INDEC al medir el 0,7% la inflación de noviembre.