| | Por Luis Beldi = La última parte de enero fue olvidable. La mayoría de los bonos y acciones que apuntaban a ser las mejores inversiones comenzaron a acumular pérdidas.
Solo el Bocon Pr 13, el Bocan 14 y el cupón PBI en pesos se salvaron y fueron, junto al euro, las mejores inversiones del primer mes del año. Estos tres papeles tienen características muy distintas.
El Bocon Pr 13 indexa por el CER y es el bono de más elevada rentabilidad, su tasa de retorno está en el 8% sobre la inflación que calcula el INDEC. Los tenedores de este título ganaron el 4,32%, una excelente diferencia frente a un dólar quieto que solo subió el 0,37%.
El Bocan 15 paga la tasa Badlar más 3 puntos y es una inversión conservadora a la que los inversores apuestan porque creen que esa tasa va a subir. La Badlar se forma con el promedio diario de lo que pagan los bancos por plazos fijos a 30 días de más de $ 1 millón. Este bono avanzó el 2,75%.
El cupón PBI, que paga renta de acuerdo con el crecimiento de la economía y fue la mejor inversión de 2010 con más del 200% de ganancia, en enero subió el 2,68%.
El euro recuperó gran parte del terreno perdido frente al dólar en el mundo y se ubicó en el segundo lugar del ranking de inversiones con el 3,20%. Pero hay que tener en cuenta que esta ganancia disminuye por el costo de compra y venta de la moneda. Los que buscaron refugio en el oro estarán arrepentidos, el metal precioso bajó el 6,33%.
Las acciones líderes consiguieron terminar enero con un alza promedio del 1,97%. Este mercado estuvo muy volátil, y al igual que la plaza de bonos, con negocios por debajo de lo habitual.
El plazo fijo mostró su solidez y rindió el 0,70% en el mes, lo que medido en dólares significa buena renta si se toma en cuenta que es una inversión sin riesgo. Los bonos en dólares, a pesar de ser los más recomendados por los analistas, no tuvieron un buen mes, salvo el Discount con legislación Nueva York, que subió el 1,46%.
Los bonos más cortos en dólares, como el Boden 2012, perdieron el 0,83%, mientras los de mediano plazo tuvieron bajas de hasta el 3,76%, como fue el caso del Boden 2015.
Los mercados siguen complicados porque a la vulnerabilidad de Europa se sumó la crisis de Egipto, que está haciendo subir el precio del petróleo.
Los bonos locales tuvieron una mala última rueda del mes porque finalizaron con bajas de hasta el 2%. El Discount en pesos, en los dos últimos días de enero perdió el 4% y terminó el mes con una magra suba del 0,05%.
En cambio, el dólar marginal bajó 1,5 centavo y esto le permitió terminar el mes en $ 4,1350, con lo que la ganancia a lo largo de enero se redujo al 0,48%. El viernes estaba en $ 4,15.
Febrero va a ser un mes de escasos negocios por las vacaciones, pero va a estar signado por las novedades que haya en las negociaciones con el Club de París, que serán fundamentales para el precio de los bonos. |
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