Es un clásico de la contabilidad creativa oficial. Y esta vez no fue la excepción. Cerrado el 2010, en los primeros dos meses de 2011 el Gobierno comenzó a blanquear resoluciones por la cual tomó fondos de la ANSeS por casi u$s 2.700 millones en las últimas semanas del año pasado.
Ayer se publicaron en el Boletín Oficial las resoluciones conjuntas 365/2010 y 396/2010 correspondientes a las secretarías de Hacienda y Finanzas del Ministerio de Economía, que dirigen Juan Carlos Pezoa y Hernán Lorenzino, respectivamente. Estas normas blanquea que el Gobierno tomó u$s 926 millones del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSeS, entidad que dirige Diego Bossio. Lo hizo a través de dos letras en dólares por u$s 800,3 millones y u$s 125,7 millones, que fueron emitidas, según se reveló en el Boletín Oficial, en diciembre.
Estos u$s 926 millones se suman a las operaciones divulgadas en el Boletín Oficial la semana pasada por u$s 1.081,1 millones y otra por u$s 631,6 millones, también emitidas a fines del año pasado a ANSeS pero conocidas durante los primeros días de 2011.
De todas formas, parte de estas emisiones no son nuevo endeudamiento, sino renovación de letras que vencen.
Los dos papeles cuyo lanzamiento se publicó ayer fueron emitidos el 9 y el 20 de diciembre de 2010, y colocadas por suscripción directa, por 120 y 91 días, respectivamente. La ANSeS cobrará una tasa de interés de 5% nominal anual por la Letra de mayor valor, y 4,5% por la otra. Con un dólar relativamente fijo (se espera una suba menor al 8% este año) e inflación (verdadera) del 25% anual ello representa un rendimiento real negativo. Tampoco podría ANSeS aprovecharse de un repunte de los bonos, porque los títulos son con suscripción directa y estos bonos tienen poca negociación.
La amortización de los préstamos, en ambos casos, será íntegra a su vencimiento que se producirá el 8 de abril para el bono de mayor monto y el 21 de marzo para el instrumento de menor volumen.
El ministro de Economía, Amado Boudou, recurrió de manera habitual al endeudamiento con organismos públicos en los últimos años, a raíz de las dificultades de encontrar financiamiento en el mercado de capitales a tasas razonables. Los críticos a esa modalidad advierten que el uso insistente de letras podría derivar en un desfinanciamiento de los organismos que las suscriben.
Según el último informe de ANSeS sobre el FGS al 30 de noviembre de 2010 el monto de la cartera de activos del FGS fue $ 174.014 millones.
El instrumento con mayor participación en la cartera del FGS de ANSeS son precisamente los títulos públicos, que representan 55,3% del total del portafolios oficial. Ya llegan a $ 96.166 millones. En segundo lugar se ubican las acciones y otros títulos privados con 13,9% de la cartera.