Por Francisco Olivera - Pan American Energy y la norteamericana Exxon Mobil anunciarán hoy, mediante un comunicado, un acuerdo mediante el cual la petrolera de los Bulgheroni y la china Cnooc comprarán la refinería de Campana y las más de 450 estaciones de servicio que Esso, la filial argentina de Exxon, tiene en el país. Así lo confirmaron a LA NACION ejecutivos de la industria.

Tanto en Esso como en Pan American se negaron anoche a hacer declaraciones al respecto. Las fuentes disentían además sobre el valor de la operación, que deberá ser aprobada por el gobierno argentino: mientras algunos la ubicaban en el orden de los US$ 600 millones, otros hablaban de cifras considerablemente más altas, de entre 800 millones y 850 millones. Hace dos semanas, en uno de los encuentros finales, ambas partes se pusieron de acuerdo en no dar a conocer el monto, que no será incluido en el comunicado de hoy.

Desde ayer, las empresas se someterán a un proceso de transición que se extenderá por más de seis meses. Un período de convivencia para que el comprador se adapte a la nueva unidad de negocios. La ventaja que tienen los Bulgheroni es que la refinería se abastece con parte del crudo de Cerro Dragón, un yacimiento propio ubicado en las provincias de Chubut y Santa Cruz. La china Cnooc, que tiene el 50% de la petrolera, le cedió a sus pares argentinos el manejo aquí. En adelante, Pan American Energy apuntará a que el volumen de petróleo propio en Campana alcance el 70%. Se trata del crudo escalante, caracterizado en la industria como "semipesado".

El contrato entre ambas compañías incluye además un lapso de unos 18 meses para el cambio de marca en las estaciones de servicio, un rediseño que insumirá un desembolso importante. En el sector se calculan entre 50.000 y 100.000 dólares por boca de expendio.

El paso dado por Exxon Mobil, la petrolera privada más grande del mundo, obedece a una estrategia regional y significará la desaparición de la marca Esso en la Argentina después de 100 años. Se quedará, de todos modos, con las operaciones de extracción de gas en la provincia de Neuquén.

Los Bulgheroni se convertirán en cambio en la segunda compañía integrada del país, como se define a las empresas que hacen producción y refinación de crudo, un estatus que en la Argentina sólo tienen YPF y, con menores volúmenes, Petrobras.

Una situación que buscan en realidad desde hace tiempo. En diciembre pasado, en Mar del Plata, durante la Cumbre Iberoamericana y ante la consulta de LA NACION, Alejandro Bulgheroni, CEO de Pan American Energy, se refirió de manera más o menos elíptica a las ventajas que podría reportarles la adquisición de Esso. "A nosotros nunca nos interesaron las estaciones de servicio, pero la mayor parte del petróleo de Esso es provista por nosotros. Hay sinergias entre nosotros. No le puedo decir nada, pero hay sinergias entre nuestro petróleo y lo que refina Esso", adelantó.

El contrato de compraventa, lo que en el sector financiero se conoce como sales and purchase agreement , fue supervisado por el banco norteamericano JP Morgan. Ese paso, que fija la cifra global de la operación, desencadena un proceso en que las partes continúan revisando, punto por punto, las condiciones del activo en cuestión.

De ahí que el valor final pueda sufrir algunas modificaciones, por lo general poco significativas.