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| Usan reservas para pagar hoy u$s 1.550 M de Bonar V |
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28/03 - 10:09 Ambito Financiero |
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| | Por: Pablo Wende - El Gobierno pagará hoy u$s 1.553 millones provenientes del vencimiento total de capital y la última cuota de intereses del Bonar V, emitido en 2006. Lo hará utilizando reservas del Banco Central, que de todas formas mostrarán una caída muy inferior en la jornada de hoy.
En el BCRA -que preside Mercedes Marcó del Pont- no contaban ayer con una estimación precisa sobre la reducción de las reservas, que el miércoles (último día hábil) mostraban un nivel de u$s 52.538 millones. La reducción sería de entre u$s 700 millones y como máximo u$s 1.000 millones.
El próximo gran vencimiento se produce en agosto, cuando vence una nueva cuota de capital de Boden 2012.
El motivo por el cual las reservas caerán menos que el pago se debe a distintos factores:
El Tesoro deposita los dólares en cuentas de los inversores. En la medida que este dinero no sea retirado, se sigue contabilizando como reservas. En cambio, el giro de divisas efectuado al exterior para que cobren los inversores extranjeros sí genera automáticamente una disminución.
No se descarta que el Central ya haya girado a lo largo del mes parte del dinero para que el Tesoro efectúe el pago. En ese caso, la disminución de reservas fue «disimulada» a lo largo de marzo.
Las compras de divisas que el Central efectúe hoy también ayudarán a compensar parte de la pérdida. La autoridad monetaria compró más de u$s 1.000 millones en lo que va del mes, pero las reservas casi no se movieron por el pago de vencimientos de deuda, en particular con organismos multilaterales.
La gran incógnita ahora es qué harán los inversores con los u$s 1.553 millones que pagará el Gobierno (la cifra corresponde a pagos de capital por u$s 1.500 millones y un 3,5% de intereses). Se estima que buena parte optará por quedarse en dólares, ya que la compra del Bonar V les sirvió a muchas empresas e individuos para hacerse de divisas sin pasar por los controles del Central y de la AFIP. Justamente, el bono cotizó a un valor de $ 4,25 por dólar ante este atractivo adicional.
Pero para aquellos que busquen pasarse a otro título público en dólares, el mercado ofrece buenas alternativas. Los bonos en moneda extranjera rinden casi un 5% para plazos cortísimos (como es el caso del Boden 2013). |
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