Por: Luis Beldi - El dólar marginal, el «blue», subió 3 centavos a $ 4,28 y está haciendo sentir sus efectos. En siete ruedas, trepó el 3,38% y cada vez tiene más demanda. La brecha con el dólar oficial es récord, y está en el 4,50%.

Los daños colaterales están a la vista:

La Bolsa bajó el 0,79%, mientras Wall Street alcanzaba el máximo en tres años al subir el Dow Jones el 0,93%.

Los bonos en pesos perdieron casi el 3%

Las acciones de los bancos fueron damnificadas.

Los cupones PBI perdieron casi el 1%.

En la licitación de Lebac y Nobac cayó drásticamente el monto de propuestas y el Central interrumpió su política de bajar las tasas.

Las tasas de interés de los plazos fijos registraron una ligera suba.

Memoria

El «blue» en alza tiene capacidad de alterar la economía, en particular en la

Argentina, donde hay una memoria colectiva que lo ha encumbrado al lugar de refugio privilegiado. Si bien por un tiempo el dólar había sido olvidado como opción debido a su inmovilidad, ahora ha resurgido y gran parte de ese impulso se lo dio el Gobierno con una serie de medidas desacertadas.

Al subir en 10 días casi el 3,50%, el dólar hace que los inversores lo prefieran antes que los plazo fijos. Por eso no es de extrañar que los bancos hayan comenzado a subir las tasas previendo una emigración del dinero hacia el «blue». Este razonamiento explica por qué las acciones de las entidades bajaron en la Bolsa más del 2%.

Los bonos en pesos que indexan por el CER, que ayer bajaron hasta el 3%, son los menos atractivos en este escenario porque su ajuste va de la mano de la inflación que mide el INDEC. Los papeles en dólares, en cambio, tienen más chances de sobrevivir aunque esta vez soportaron leves bajas del 0,20%. La demanda de dólares no sólo está recalen-tada por las empresas que quieren enviar al exterior sus utilidades sino porque también se ha volcado el público.

Pases

El Gobierno, desde que comenzó su avance sobre los directorios de las empresas, ha perdido el favor de los inversores. No fueron pocos los que vendieron acciones para pasarse a dólares.

Las restricciones que impuso el Gobierno a todos los compradores legales de dó-lares no hizo otra cosa que alimentar la demanda del «blue». Los que alquilan o viajan al exterior, cada vez que compran dólares reciben cartas intimidatorias de la AFIP.

Como si con estas circunstancias no bastara, el Banco Central comenzó a aplicar medidas que restringen el movimiento de fondos en nombre de combatir el lavado de dinero. Estas trabas dificultan operar en la Bolsa y con bonos. Los que no quieren complicaciones compraron dólares y ya no están en el mercado.

El día de hoy estará signado por lo que decida la Reserva Federal en Estados Unidos y por el valor del dólar marginal, que está desacoplando a la Argentina de los mercados del mundo.