El fuerte crecimiento del crédito a las familias y, en menor medida, a las empresas no se detiene. Entre enero y abril, los préstamos al sector privado no financiero crecieron $ 25.000 millones. Hoy el stock alcanza los $ 215.400 millones, un 45,4% por encima del nivel alcanzado en abril de 2010 y la mayor variación desde octubre de 2006.
El boom del crédito es parte de (y aporta a) un escenario de alto crecimiento del PBI con mayores ingresos nominales en los hogares, tasas reales negativas (la Badlar de bancos privados promedió 12% en abril), dólar estable, una mayor emisión, y crecimiento de los depósitos totales, explica la consultora Analytica.
Sin embargo, dicen, a pesar del vigoroso crecimiento, los créditos privados siguen en niveles muy inferiores a los de fines de los 90 en términos del producto. En abril alcanzaron 13,6% del PIB, frente a 22-23% del trienio 1998-2000.
De este modo, se ubican muy por debajo del 63% promedio del producto para países de ingresos similares a la Argentina. En Brasil, por ejemplo, llega al 65%. Hoy el crédito equivale a $ 5.300 por persona, frente a un máximo de $ 6.500 en 1998 (en pesos constantes). Cuando asumía Néstor Kirchner, en 2003, el crédito per cápita era de $ 1.980 ( 165%), señala la consultora de Ricardo Delgado.
Al desagregar el análisis por tipo de préstamo, Analytica destaca que los destinados al consumo (personales y tarjetas de crédito) aumentaron, en términos reales, 57% entre 1996 y abril de 2011. En tanto, los comerciales (por descuento de documentos, adelantos en cuenta corriente y otros) lo hicieron 36%. Por el contrario, los préstamos con garantías (prendarios e hipotecarios) se ajustaron un 31% bajo el período considerado.