PARIS.- Simplificando, se podría afirmar que ayer los bancos fueron responsables del derrumbe de las bolsas. Técnicamente, éstas fueron arrasadas por un aumento de las tensiones en el mercado interbancario y una mayor inquietud en torno al refinanciamiento a corto plazo de los bancos.

La ola de pánico comenzó cuando, según The Wall Street Journal (WSJ), la Reserva Federal de Nueva York acentuó sus investigaciones sobre la financiación de las filiales norteamericanas de los bancos europeos.

Era una forma de decir que algunos bancos carecían de liquidez o estaban en una situación delicada. Sobre todo, después de que el Banco Central Europeo (BCE) reconociera que un banco de la eurozona obtuvo anteayer un préstamo por 500 millones de dólares, la mayor cantidad desde mayo de 2010, lo que fue interpretado como una prueba de que hay instituciones financieras que están tratando con desesperación de obtener fondos.

"Los temores se centran ahora en torno a la liquidez de los bancos", dijo Marcus Huber, de la empresa británica ETX Capital. Las autoridades norteamericanas, según el WSJ, temen que los bancos europeos, enfrentados a dificultades de refinanciación, terminen por utilizar los fondos de sus filiales en Estados Unidos. El presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, desmintió que existiera un control más riguroso de los bancos europeos y aseguró que las entidades bancarias, "ya sean nacionales o extranjeras", son tratadas de la misma forma en el país.

Mientras el 13 de julio de 2011 los bancos extranjeros tenían 900.000 millones de dólares en reservas en Estados Unidos, el 3 de agosto esa liquidez se había reducido a 758.000 millones de dólares, según datos de la Fed. En esas condiciones, no es difícil comprender por qué el índice bancario europeo terminó ayer la jornada perdiendo 6,74%.

El banco francés Société Générale, que había caído cerca de 15% el 10 de agosto por rumores sobre sus dificultades financieras, cedió ayer 12,34%. Desde principios de mes, la acción del banco perdió 37,8%, lo que llevó a 46,3% las pérdidas desde comienzos de año. El banco franco-belga Dexia cayó ayer 13,96% y el alemán Commerzbank, 10,42%. En Londres, Barclays cerró 11,46% a la baja.

"Sí, el BCE puso dinero a disposición de los bancos para evitar un derrumbe de la liquidez; la situación es cada vez más tensa", reconoció Alexandre Baradez, del Banco Saxo en París. En el caso del préstamo concedido a un banco europeo por el BCE, la operación se realizó a una semana a una tasa de interés fija de 1,1%. Es decir, a un interés mucho más alto que el que pueden obtener en el mercado las instituciones con un nivel de confianza más alto.

Para los analistas, las autoridades europeas generalizan cuando afirman que los resultados de las pruebas de resistencia de los bancos de la eurozona son muy satisfactorias. Las instituciones italianas y francesas no pueden compararse con el resto, señalan. Los grandes bancos europeos han acumulado el 90% de sus necesidades de liquidez para 2011, pero necesitan 80.000 millones de euros más.

Los bancos italianos, liderados por Intesa Sanpaolo y Unicredit, son los que más necesitan (16.400 millones de euros). Las instituciones francesas, con BPCE y Crédit Agricole a la cabeza, tienen que hallar 14.900 millones de dólares. En Gran Bretaña, Lloyds y el Royal Bank of Scotland necesitan 14.000 millones de euros.

Las malas cifras macroeconómicas publicadas en Estados Unidos también pesaron en las bolsas mundiales y aceleraron la caída de los títulos bancarios, lo que aumentó la ansiedad general. Una inquietud que fue exacerbada ayer por la revisión a la baja de las proyecciones de crecimiento mundial de varios analistas y bancos como Standard & Poor's, Morgan Stanley y el Deutsche Bank.

Ciertamente, un poco más anecdótico, el proyecto de impuesto a las transacciones financieras evocado por Angela Merkel y Nicolas Sarkozy en la minicumbre que mantuvieron el martes pasado en París no contribuyó a la tranquilidad de los mercados. Por el contrario, los precipitó un poco más en el pánico.

En estas condiciones, las preocupaciones crecientes de la Fed de Nueva York y de los inversores parecen justificadas. Y los magros resultados de la reciente cumbre franco-alemana no hicieron nada para tranquilizarlos.

EE.UU. investiga a Standard & Poor's

NUEVA YORK (ANSA).- El Departamento de Justicia de Estados Unidos inició una investigación sobre la agencia calificadora de riesgo Standard & Poor's (S&P) para determinar si evaluó de forma inapropiada a decenas de bonos hipotecarios en los años previos a la crisis financiera de 2008, según informó ayer el diario The New York Times. El departamento ha estado examinando instancias en que los analistas de S&P querían otorgar calificaciones más bajas a bonos hipotecarios, pero que pudieron haber sido desautorizados por los directivos. La investigación comenzó antes de que S&P rebajara la nota de Estados Unidos a AA ..