Por Javier Blanco - La sostenida presión que la demanda mantiene sobre el precio del dólar exigió ayer nuevas intervenciones oficiales para mitigar su aumento.

Pero esa acción, absolutamente inhabitual en una jornada de feriado en los Estados Unidos, no hace más que dejar a la vista el manifiesto desequilibrio entre oferta y demanda con que opera la plaza local, ahora que el dólar volvió a ser apetecido por los ahorristas e inversores locales.

Los operadores coinciden en describir que el Banco Central (BCRA) intentó prolongar la tendencia declinante que le había impuesto al precio mayorista del billete el viernes, tras desprenderse de US$ 260 millones, mostrándose dispuesto a continuar vendiendo dólares desde temprano para evitar sobresaltos en los precios.

"A una hora de la apertura, ofreció vender 40 millones al contado a $ 4,2050, y colocó unos US$ 16 millones. Después del mediodía, ofertó US$ 120 millones a $ 4,2040, de los que habría vendido unos US$ 85 millones. A partir de allí el mercado pareció equilibrarse, aunque en un día de escasa actividad", describió Fernando Izzo, de ABC, Mercado de Cambios.

Así, las ventas oficiales habrían rondado los US$ 100 millones, estimación con la que coincidieron sus colegas de Puente Hnos. y Zonabancos.com. Pero el dato saliente fue que, en una rueda en la que apenas se pactaron operaciones por US$ 220 millones, el Gobierno debió aportar a la plaza el 45% del total negociado para evitar sobresaltos.

Qué empuja la demanda

Para algunos analistas, la sostenida demanda está relacionada con una percepción de desequilibrios insostenibles. Es el caso del ex gerente general del BCRA y actual consultor, Hernán Lacunza, para quien la suba del dólar "tiene poco que ver con las elecciones" y mucho con una "errática política de intervenciones" oficiales.

"El público piensa que el dólar va a subir y efectivamente así termina sucediendo", dijo a Radio El Mundo, en una entrevista en la que explicó que la mayor demanda siguió un proceso secuencial: "Empezó por los inversores más sofisticados, que miran lo que sucede con la soja y Brasil, y observan, por caso, que el déficit en la balanza industrial llega a los US$ 30.000 millones en momentos en que el país que más nos compra esos productos crece menos. Luego llegó al público, que compra porque ve que, al fin de cuentas, sube".

La referencia a Brasil es cada vez más recurrente.

"Desde que el vecino país redujo en medio punto su tasa de referencia, el real se devaluó el 2,5% en un par de días", recordó ayer el analista Gustavo Ber. "Los inversores anticipan que el peso, a partir de ahora, debería al menos acompañar la evolución del real, a fin de no perder competitividad contra nuestro socio comercial", insiste.

Ayer, el real se debilitó otro 0,86% frente al dólar. El billete estadounidense cotizó a 1,6505 reales, su mayor valor de cierre desde el 29 de marzo.

1,5980
Reales
Era el precio del dólar en Brasil el 30/8, antes de que bajara del 12,5 al 12% la tasa de interés de referencia.

1,6505
Reales

Es la cotización del dólar a la que cerró ayer en Brasil, tras devaluarse la moneda por cuarto día consecutivo.

$ 4,2080
Pesos por dólar

Fue la cotización mayorista ayer, tras avanzar en 6 milésimas pese a las sostenidas ventas oficiales..