Por IGNACIO OLIVERA DOLL - La sensación de que el dólar se irá moviendo hacia las elecciones parece haber quedado instalada en el mercado. Más por cantidad que por calidad de argumentos: el deterioro de las cuentas externas del país, la depreciación del real en Brasil, la inflación al 23%, la suba de los costos salariales, la pérdida de competitividad en las exportaciones, el nerviosismo pre-electoral y las exageradas muestras de afecto entre el Gobierno y la industria local alimentaron en poco tiempo la sospecha de que en la Argentina la devaluación en un mediano plazo es probable.
La percepción generó tal volatilidad en el dólar spot (al contado) que los grandes jugadores del mercado cambiario vieron la necesidad de volcarse en masa a los contratos de la divisa a futuro. Y en esta plaza en la que se opera para protegerse o especular con la evolución del tipo de cambio, el volumen se duplicó desde un promedio diario de u$s 200 millones por rueda a uno que ya empezó a superar los u$s 400 millones. Un ejemplo: el último 31 de agosto quedó registrado en el Rofex como el segundo mejor día de la historia de este mercado, con un volumen de u$s 800 millones en una sola jornada. La demanda se empezó a notar muy fuerte a partir del 24 de agosto porque éste fue el mes del año en el que el dólar más se movió, comentó a este diario Juan Battaglia, del Rofex. En el MAE, el volumen fue ayer de u$s 526 millones, y volvió a quedar muy por encima del nivel habitual, de entre u$s 120 y 180 millones. El spot estuvo bastante inquieto y eso hace que haya necesidad de cobertura, comentó Diego Márquez. El futuro a diciembre cerró en $ 4,36.
En la consultora Quantum finanzas destacaron que, desde junio pasado, la tasa de devaluación del tipo de cambio oficial pasó de 2% a 16% anual. Y que el diferencial de casi 6% entre el tipo de cambio oficial ($ 4,21) y el contado con liqui ($ 4,50) da cuenta de que al proceso le queda recorrido todavía, y puede también resultar indicativo de donde percibe el mercado el nivel de equilibrio en el corto plazo.