Por Oliver Galak - Las importaciones registraron en octubre el menor crecimiento interanual de todo 2011 y permitieron que el superávit comercial vuelva a mostrar un aumento significativo. Una fuerte desaceleración de las compras externas de bienes de capital y una ampliación de las cantidades exportadas de soja a China fueron los principales factores que permitieron cerrar el décimo mes del año con un saldo positivo de 1222 millones de dólares, un 30 por ciento por encima del resultado de octubre de 2010.

Salvo en el mes de marzo, cuando se partió de una base de comparación muy baja, el superávit no había registrado este año un mes con tanto crecimiento. De hecho, los 9383 millones de dólares que quedaron en el país producto del comercio internacional entre enero y octubre marcan una reducción del 16 por ciento respecto del mismo período del año pasado.

De hecho, es la primera vez desde marzo que las exportaciones crecen más que las importaciones. Las ventas de bienes al exterior totalizaron US$ 7528 millones (28% de suba interanual), mientras que las compras sumaron 6306 millones, un 27% más que hace un año (hasta septiembre, las importaciones crecían al 36%).

¿Qué explica este incipiente freno en las importaciones? Básicamente, las compras que estaban destinadas a bienes de capital. Venían creciendo al 33% hasta septiembre y en octubre lo hicieron al 17%. Si se descuentan los equipos de transporte industrial (básicamente, camiones) y se contabilizan los bienes de capital puros, la desaceleración fue más notoria: del 38 al 14 por ciento. Y si se miran sólo las cantidades importadas (sin considerar la variación de precios), el crecimiento bajó del 29 al 9 por ciento.

"Esta desaceleración puede ser el primer indicador de una leve caída en la actividad económica -sostuvo Raúl Ochoa, especialista en comercio exterior de la Universidad de Tres de Febrero-. Es cierto que octubre fue un mes activo en materia de restricciones a la importación, pero ésas vienen desde hace mucho tiempo. La fuerte diferencia en la importación de bienes de capital está reflejando lo que son las perspectivas de las empresas respecto del nivel de actividad futuro."

El resto de las importaciones, destinadas a otros usos, mostraron una dinámica bastante similar a la que venían registrando hasta ahora. La que muestra el crecimiento más pronunciado es la importación de combustibles y lubricantes: 113% más que en los primeros diez meses de 2010.

Primarización

Respecto de las exportaciones, fueron los productos primarios los que empujaron el crecimiento en octubre. "El 45% del crecimiento se explica por el incremento en las ventas de productos primarios, destacándose porotos de soja a China y de trigo a Brasil", reveló un informe de la consultora abeceb.com, que dirige Dante Sica.

Efectivamente, entre enero y septiembre las exportaciones de productos primarios habían mostrado una expansión del 30%, aunque si se descuenta el efecto precios se registra una caída del uno por ciento. En cambio, en octubre estas ventas tuvieron un crecimiento total del 81% (o del 49% si se lo mide en cantidades).

El rubro "semillas y frutos oleaginosos", que engloba básicamente a los porotos de soja (y en menor medida al girasol), generó para el país divisas por 686 millones de dólares, casi tres veces y medio lo que había ingresado por igual concepto en octubre de 2010. En cereales, se pasó de 262 a 471 millones.

"Acá lo que influyó fueron las autorizaciones de exportación que salieron en octubre, mediante el mecanismo de los ROE y otras medidas", señaló Ochoa.

En cambio, las manufacturas de origen agropecuario crecieron un 14%, aunque medidas sólo en cantidades cayeron un uno por ciento. Así, el principal producto de este rubro, que son los residuos y desperdicios de la industria alimenticia (básicamente pellets y harina de soja), venía creciendo al 29 por ciento, pero en octubre cerró con una caída del cuatro por ciento.