La Bolsa mantuvo ayer una importante tendencia alcista (ganó el 5,7%) con el protagonismo determinante de los papeles bancarios que llegaron a registrar subas de hasta el 11%. En el rally que se inició el jueves pasado el Merval acumula una suba de aproximadamente el 12%, en gran medida explicada por el desempeño del panel financiero.

Si bien todas las acciones financieras subieron fuerte, a excepción del papel del Santander (que bajó el 4,9%, a $ 35), y experimentaron una demanda sostenida, sin duda ayer se destacó el Grupo Galicia, que cerró en los máximos de $ 3,42 ganando el 11% y concentrando cerca del 38% del volumen total operado en el recinto local. Al margen de la amplia demanda que registró todo el sector financiero, el monto negociado en el grupo Galicia refleja una notoria selectividad. Según los operadores, en la sesión de ayer hubo mucha participación de inversores institucionales como compañías de seguros y fondos. Cabe señalar que esta acción perdió en 2011 casi el 53%, y en las dos primeras ruedas del año ya recuperó cerca del 20%.

En términos de subas, ayer le siguió el Banco Francés, que avanzó el 10,4%, al cerrar en $ 9,11 (llegó a negociarse en $ 9,25); y detrás el Hipotecario, con un 7,8%, al cerrar en los precios máximos de $ 1,65 y el Macro, con un alza del 7,2% (finalizó en $ 10,45, pero tocó los $ 10,5). Por último, se ubicaron la acción del Banco Galicia y la del Patagonia, con ganancias del 4,6% y el 4,4%, respectivamente, con cierres en precios máximos de $ 6,8 y $ 3,3. Tanto las operaciones sobre el Grupo Financiero Galicia como del Francés implicaron el «pedido de plaza» al quedar comprador por encima del 10% del precio de cierre anterior.

Una señal alentadora de la rueda de ayer fue que el arranque de las operaciones tuvo una tónica negativa, llegando a caer casi medio punto, pero las ventas para tomar ganancias fueron cómodamente absorbidas y rápidamente las acciones retomaron posiciones para quedar en los niveles más altos de la jornada.

Esto, según los analistas, debe interpretarse como una demanda que no busca un trading rápido en pos de efectivizar beneficios, sino una apuesta a más plazo. Además, la suba se produce sobre una base de negocios más amplia, por más que hubo una marcada concentración en pocos papeles.

Para algunos operadores, la recuperación del mercado obedece más a un tema de valuaciones atrasadas que poco a poco se van ajustando. Esta lectura considera que las acciones de los bancos, cuyas cotizaciones habían cerrado en sus mínimos anuales al final de 2011, estaban consideradas como atractivas oportunidades para entrar al mercado. Es decir que más que una cuestión de índole macro o de fundamentos, las órdenes de compra sobre los bancos responden a una cuestión de precios.