Por DOLORES AYERRA - Como hace tiempo que no hacía, el Banco Central (BCRA) encendió la aspiradora al máximo y esterilizó un récord de más de un año en un sólo día. Ayer, mediante las clásicas subastas de Letras (Lebac) y Notas (Nobac), la autoridad monetaria recibió ofertas de los bancos por un total de $ 4.056 millones niveles que no se registraban desde 2010, adjudicando $ 3.017 millones. Vencían alrededor de $ 534 millones, por lo que el Central retiró en forma neta $ 2.482 millones. En lo que va del año, con apenas dos licitaciones, Marcó del Pont aspiró del mercado $ 3.000 millones, casi sin modificar el nivel de tasas que paga por estos títulos, a través de los que regula la masa de dinero. El dato es positivo ya que supone no seguir inyectando tantos pesos a una economía claramente recalentada y con una inflación que sigue preocupando en los albores del 20% anual.
La estacionalidad beneficia al BCRA y su necesidad de retirar el exceso de pesos que vuelca en la economía cuando compra dólares. Vale recordar que a partir de noviembre pasado, con excepción de las últimas tres jornadas, por los controles cambiarios impuestos, la mesa oficial volvió a sumar reservas, alcanzando una marca histórica de más de u$s 2.000 millones en el último mes de 2011 (y cada vez que compra dólares, vuelca pesos al mercado).
Ahora, los primeros dos meses del año colaboran para que el ente esterilice, porque son estacionalmente de gran liquidez para los bancos principales tenedores de estos bonos. No hay prácticamente pedidos de fondos por parte del sector privado y por ende, la liquidez del sistema financiero crece. Por eso es que vuelcan gran parte de los fondos ociosos a las licitaciones del Central. Pero, a su vez, según consignan en las mesas de dinero, la extraordinaria liquidez que están evidenciando responde al cepo cambiario. Por los controles hoy hay muchos pesos que las entidades no saben dónde colocar y ha retornado el interés de los bancos por estos instrumentos. Seguramente en enero y febrero el Central vuelva a esterilizar, había anticipado un banco la semana pasada a El Cronista. Asimismo, la rentabilidad que los bancos habían encontrado en el mercado secundario de Lebac meses atrás, cayó en picada y ya está 100 puntos básicos por debajo de los rendimientos que ofrece la autoridad monetaria en sus subastas.
Los números de la licitación de ayer llevaron alivio en Reconquista 266. La expansión por compra de dólares había generado hasta hace tres semanas cierta inquietud. El ente oficial no sólo estaba expandiendo la base monetaria vía mercado de cambios, sino también por medio de su deuda. Hasta principios de diciembre, y durante buena parte del segundo semestre del año pasado, a la autoridad monetaria le costó renovar los vencimientos de su deuda y en consecuencia emitió cerca de $ 15.600 millones el año pasado por esta vía (casi un 40% de la emisión de 2011).