Por JULIÁN GUARINO - Los banqueros centrales de los principales países de América Latina están en alerta. La debilidad del dólar frente al euro ha instalado una problemática recurrente: la fuerte apreciación que sufren las monedas de la región. El caso más relevante es Brasil. Su moneda, que toca 1,72 reales por dólar ha planteado un desafío al gobierno de Dilma Rousseff. Contra todos los esfuerzos, el mes pasado el real volvió a trepar casi 7% y aceleró la inquietud de los empresarios e industriales de ese país que temen que una moneda fuerte les limite la competitividad en las ventas al exterior.
Declarada la guerra a la apreciación del tipo de cambio que viene operando desde que asumió la presidencia del central, el viernes, la autoridad monetaria del Brasil realizó una subasta de compra de dólares a futuro aunque sin grandes resultados. Ayer, en cambio, la misma entidad avanzó un casillero e interrumpió cuatro sesiones de ganancias al realizar su primera subasta de compra de dólares en el mercado al contado en cerca de cinco meses.
Los resultados fueron alentadores: el real se desvalorizó 0,59% y tocó 1,72 unidades por dólar, fortaleciendo la tesitura que marca que la luz roja del Palacio del Planalto se enciende cuando la moneda se acerca a 1,70 unidades. El avance de la divisa en el comienzo del día acompañó la tendencia del mercado internacional, donde el dólar caía debido al aumento en el apetito por riesgo, pese al aumento de las preocupaciones por la amenaza de una moratoria desordenada de Grecia. Después llegaría la intervención.
Uno de los argumentos en los que parecen recostarse los analistas para explicar el presente escenario monetario es el flujo de recursos externos hacia Brasil, impulsado por las recientes captaciones de empresas brasileñas en los mercados externos lo que redunda en una apreciación del tipo de cambio. Por esta razón analistas como Rafael Couto, operador de cambios del Banco Votorantim, dice que el Banco Central deberá continuar interviniendo en el mercado incluso con operaciones diarias.
Ayer, Telecom Brasil lanzó un bono a 10 años por u$s 1.500 millones, con un rendimiento de 5,75%. La sorpresa fue que se registró una sobredemanda que llegó a u$s 7.000 millones. La última semana, Petrobras cerró la mayor emisión de bonos realizada por una empresa brasileña en el extranjero que llegó a un valor de u$s 7.000 millones. La demanda, que superó los u$s 25.000 millones, muestra el apetito de los inversores extranjeros hacia los papeles de las empresas de Brasil y el buen momento de las colocaciones de renta fija internacional.