Por Javier Blanco - La admitida desaceleración china y los problemas que enfrenta Grecia para encaminar su canje se combinaron ayer para acrecentar la cautela inversora global y agregar más presión a la Bolsa local, que cayó otro 1,4% con Tenaris (-4,4%) y Petrobras Argentina (-6,4%) como mayores lastres.

Pero la nota del día la volvieron a dar los bonos en dólares a los que no los afectan ni los fallos del juez Griesa ni las alertas que emiten algunos bancos. "Si el fallo no es revocado, creemos que los pagos de los bonos de la Argentina podrían estar en peligro", advirtió por caso ayer Jeffrey Williams, del Citigroup.

¿Será que los inversores descreen que el dictamen de Griesa ponga en riesgo la capacidad de pago argentina? ¿O confían en los dichos del secretario de Finanzas, Adrián Cosentino? (ayer explicó que los bonos de legislación local, como el Boden 12, no son alcanzados por la cláusula pari y pasu que obliga al país a tratar igualitariamente a todos sus bonistas). Los del resto (los del canje, el Global 17) se verá...

La explicación es sencilla: los bonos en dólares de vencimiento más corto (Boden 12, 13 y 15 y Bonares 13 y 17 y hasta el Global 17) siguen muy firmes por las compras de quienes buscan asegurarse el acceso futuro a dólares billete, sin correr el riesgo de sufrir la discrecionalidad de la AFIP. Eso explica el alza del 0,26% del índice MAE en dólares aún en un día como ayer.

• 0,26%
  Avanzó el índice MAE de bonos en dólares ayer (suma 1,2% en el mes y 7,6% en el año) por las subas de los Boden 2012 y 2013.