| | Por: Luis Beldi - Los inversores ignoraron los bonos y cupones en pesos, y se volcaron fervorosamente a los títulos nacionales y provinciales nominados en dólares. El contraste fue enorme. Por caso, el cupón PBI emitido en pesos bajó un 2,57% en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), mientras el nominado en dólares subió un 1,02%.
Las caídas más pronunciadas fueron las de los bonos en moneda local de más largo plazo. El Discount, el bono de referencia del canje de la deuda, bajó un 2,08% y el Par, un 4,69%.
El objeto del afecto de los inversores fueron los títulos emitidos en dólares que concentraron casi el 40% de los negocios.
Hay que destacar que el monto operado en el MAE, aunque no lo parezca, fue elevado. Se negociaron $ 1.440 millones, pero apenas $ 493 millones fueron para las Lebac y Nobac del Banco Central. El resto se orientó a títulos de la deuda, en particular a los emitidos en dólares. Es habitual que los negocios en Lebac y Nobac representen la mitad del monto total de negocios, algo que no sucedió esta vez.
El Boden 2012, el papel más corto del menú que vence el 3 de agosto próximo, subió un 1,48%. Este bono se cobra íntegramente en dólares, aunque se haya comprado en pesos. Más notable fue el comportamiento de los bonos de mediano plazo. Sus precios indican que se «comerá» el cupón de intereses próximo a vencer. Esto es que una vez que paguen la renta, no retrocederán, sino que mantendrán el valor. El Bonar X subió un 1,61% y el Boden 2015 lo siguió con un 1,28% y son las mejores inversiones del mes.
Alzas
Los bonos en dólares de las provincias tuvieron fuertes alzas. Lo más destacado fueron los Neuquén 2012, que subieron casi un 5%. El Buenos Aires 2017, que tiene una tasa de retorno del 6,1% de acuerdo con la calculadora de bonos de Puentenet, avanzó un 0,5%.
El dólar, por su parte, tuvo un día tranquilo. En el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, los negocios fueron regulares y sumaron u$s 148 millones. En el MEC de los corredores de cambio el movimiento fue similar y operaron u$s 160 millones.
La divisa abrió a $ 4,372 pero luego se acomodó en $ 4,37 sin que el Banco Central intervenga. Sin embargo, a partir de las 13.50 la entidad que preside Mercedes Marcó del Pont comenzó a hacerse presente en la plaza de contado y se alzó con u$s 40 millones que elevaron el precio del dólar a $ 4,372.
Después de estas adquisiciones, las reservas internacionales subieron u$s 44 millones a u$s 47.405 millones, ayudados por la suba del euro y del oro, que cotizó a u$s 1.688,40 ( 1,66%) por onza troy.
El alza del dólar mayorista hizo que los bancos y casas de cambio aumentaran medio centavo sus pizarras a $ 4,385. El euro, en tanto, subió 3 centavos a $ 5,84.
En la plaza marginal, el «blue» estuvo tranquilo y subió 1 centavo a $ 4,90. En cambio, el «contado con liquidación» que se utiliza para fugar divisas tuvo una fuerte alza de 7 centavos a $ 5,15. Este dólar surge de triangular pesos, acciones o bonos en dólares y dólares billete para colocarlos en el exterior.
Las acciones son más riesgosas que los bonos para fugar dólares por su volatilidad. Por caso, los papeles del Banco Macro que el viernes subieron un 3,39% ayer bajaron un 4,61% en la Bolsa local y cedieron casi un 7% en Wall Street. Las acciones de Edenor, la empresa eléctrica que está envuelta en rumores de default, perdieron un 6,80% en Buenos aires y un 7,27% en Nueva York.
La caída de los papeles de las empresas de energía eléctrica (Transener perdió un 6,81%) hizo que el índice Merval de las acciones líderes bajara un 0,74%. La suba del 3,47% de Tenaris, un papel de alta ponderación en el promedio del Merval por el volumen de negocios que mueve, atenuó la caída del promedio.
La baja de la Bolsa es preocupante porque ocurre cuando suben las demás Bolsas del mundo. Para hoy se esperan compras especulativas sobre las acciones que más bajaron. En la plaza de bonos, los títulos en dólares seguirán brillando. |
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