Por Javier Blanco - La cotización del dólar en el mercado oficial alcanzó en los últimos días, y apenas transcurrido menos de un tercio del año, el valor promedio que el Gobierno estipuló para todo 2012 en las proyecciones que plasmó en el presupuesto nacional.

El precio al que el billete se ofrece para la venta minorista en el microcentro (una mera referencia testimonial desde que, hace seis meses, se restringieron las compras privadas) se estacionó esta semana en $ 4,40, es decir, alcanzó exactamente el nivel de equilibrio que el Gobierno había previsto para el presente ejercicio al proyectar una devaluación del peso respecto del dólar del 6,54%, en los hechos ya verificada.

Lo curioso es que el Gobierno convalida el deslizamiento pese a que durante el presente ejercicio el aporte sojero a la liquidación de divisas será mayor que el que se esperaba, toda vez que las proyecciones oficiales se realizaron considerando un valor promedio de la tonelada de soja en US$ 484, es decir, 7% por debajo de la cotización promedio que alcanzó en las últimas dos semanas. Es decir, lo hace pese a que todo parece indicar que contará con más ingresos por esta vía que los previstos originalmente.

De hecho, el precio del billete en ese mercado sube sólo por impulso de las compras oficiales, las que, en la primera parte del año, representaron un tercio del total operado.

Tras haber barrido del mostrador a miles de particulares y empresas (no validando pedidos de compra, trabando el giro de utilidades o dividendos o pisando importaciones), el Banco Central (BCRA) logró adquirir en la plaza local unos 3400 millones de dólares en lo que va del año, aunque sólo logró que un cuarto de ese total llegue a las reservas (subieron de US$ 46.300 a US$ 47.150 millones).

Incluso ayer las compras oficiales (aunque menguadas, ya que habrían sido de apenas US$ 25 millones) fueron las que convalidaron que el precio mayorista del dólar escale otras seis milésimas de peso (los precios se acomodaron a 4,387/4,388 pesos por unidad en ese segmento) con lo que cerró la semana corta con un avance de un centavo.

Para el director ejecutivo de la consultora Quantum Finanzas, Daniel Marx, todo indica que el Gobierno decidió correrse a una pauta de devaluación "mayor a la inicialmente prevista", tal vez para que no se "sienta que el dólar está tan barato".

La presión de los "paralelos"

La estrategia que aplica el BCRA está en parte condicionada por las derivaciones que las restricciones tuvieron en la plaza cambiaria, al estimular el surgimiento de un mercado paralelo y hacer lo propio con las operaciones bursátiles que tienen como único objetivo arbitrar monedas mediante la compraventa de acciones o bonos en la plaza local y su liquidación en el exterior.

"La ampliación de la brecha entre el tipo de cambio oficial y los paralelos, aunque intenten desdeñarla, los condiciona porque esos valores se trasladan a la estructura local de precios", explicó un operador, en referencia a los $ 4,90 que se pagan por acceder al dólar en "negro" y los $ 5,35 (nuevo récord) en que se llegaron a convalidar ayer las operaciones con el denominado "dólar cable"..